上周市场焦点主要围绕着伯南克的上半年货币政策报告，在此报告中伯南克增强了对美国经济前景的悲观看法，称美国经济前景极其不确定，若有必要美联储仍准备采取进一步行动，此番讲话加重了市场对美国经济复苏的担忧。周五备受关注的欧洲银行压力测试结果显示，91家参与压力测试的欧洲银行中有7家未能通过测试，尽管市场仍对该结果存在质疑，但该结果在很大程度上缓和了投资者对欧洲地区银行体系健康程度的担忧。

　　虽然政策处于真空期，随着利空数据的释放结束，市场的表现为利空出尽后有强烈的反弹欲望，上周无论是外盘金属，还是内盘股市、商品市场均有上佳表现，沪胶在压抑了数周之后，在上周五逆市上涨。

　　相对期货市场，现货市场的反应较慢。泰国现货市场的成交价依旧处于下跌势之中，成交量正在放大，显示现货市场的供应由预期增加正在变为现实。下游企业无论是轮胎还是汽车行业正在经历痛苦的二次去库存的过程，尤其是轮胎企业淘汰落后产能、调结构的阵痛将长期存在，短期利空沪胶，长期利多胶价。基本面对沪胶的影响仍然是利空主导

　　周边商品市场的影响同样不能忽视，印度胶的价格受到政府降低天胶(22940,525.00,2.34%)进口关税，对国内双位数CPI调控预期等影响，在高位出现回落。而日胶触底反弹以及原油上涨均利多沪胶，上证指数此轮反弹并未到达终点，为沪胶再添做多动力。

　　综上，笔者认为在宏观经济方面利空出尽后的政策真空期，实则为一大利好因素，引发商品包括沪胶在内的中期反弹行情。但由于沪胶的基本面并不支持胶价上涨，因此，沪胶反弹高度有限，预计本周波动区间为22000-23200，价格最高涨至23200。