要点

　　1、现货价格：昨日，华东标一胶报价24600-25000元/吨(+50)，泰国RSS3保税区仓库提货价为3250-3280美元/吨(无变化)。

　　2、价差结构：昨日，天胶期现价差为60元，价差走弱。1101合约与1011合约的价差为450元，1103合约与1101合约的价差为440元，1103合约与1011合约的价差为890元。国产标一胶与国产复合胶价差为50元(+50)。国产标一胶与进口复合胶价差为-2109元。目前SCR5与丁苯胶价差在7650元左右，SCR5与顺丁胶价差在4450元左右。

　　3、比价结构：昨日，沪胶与日胶比价走强，沪胶与原油的比价均走弱。

　　4、上期所天胶库存：上周，上海期货交易所橡胶(24945,15.00,0.06%)总库存增加。可交割仓单为20208吨(+185吨)，注册仓单为7720吨(-895吨)。

　　5、原油价格：昨日，收盘时纽约商品交易所轻质原油9月期货每桶80.25美元，比前一交易日下跌1.23美元；伦敦洲际交易所布伦特原油9月期货79.6美元，下跌1.39美元。

　　6、全球供需状况：日本6月天然橡胶进口量为61,075吨，较2009年同期增加26%，环比增加16%。同时公布的库存数据显示，截至7月31日，日本天然橡胶库存总计为3,275吨，较7月20日时创下的纪录低点2,628吨增加25%。国际橡胶联盟首席执行官表示，现在全球天然橡胶库存约140万吨，低于8－10周正常需求160－180万吨，市场中库存水平较低，买方将在近期内进入市场采购补库存。

　　7、进口数据：中国海关总署公布的初步数据显示，2010年1至7月，中国进口天然橡胶98万吨，同比下滑1%。 其中7月天然橡胶进口量为15万吨，同比下降11.8%，环比增15.4%。

　　8、汽车/轮胎库存、产销数据： 中汽协统计，截至7月底，汽车企业库存（不包括零售环节的库存）为54.91万辆，比月初增加4.44万辆，虽有所增加但仍比年初库存下降3.80万辆。从统计数据看，企业库存在经历了5、6两个月小幅下降后，呈现了小幅回升，库存总量仍处于合理水平。2010年1-6月，全国橡胶轮胎外胎产量达到38464.73万条，比上年增长29.52%，比2009年同期增速上升19.46个百分点，比上月累计增速回落1.04个百分点。其中，子午线轮胎外胎产量17436.74万条，比上年增长27.74%，比2009年同期增速上升26.53个百分点，比上月累计增速回落3.18个百分点。

　　结论：

　　昨日，沪胶1101开盘于24810，最高25200，最低24755，收于24860，较上日上涨55点或0.22%。

　　昨日国内期货市场多数品种随股市下滑，沪胶表现较强的抗跌性，沿五日均线震荡上行。国际橡胶联盟首席执行官表示目前市场中库存水平较低。天胶供应链偏紧，现货商涨价意愿较强。主力资金多头维持较大的优势，市场仍处于上升趋势中。昨日美原油跌1.51%至80.25美元/桶。关注今日国内经济数据的公布，预计沪胶回调的概率较大，建议长多逢低轻仓买入。