上海天胶期货1101合约周五(8月27日)报收于25,630元/吨，上涨1.20%。海关的分项数据表明，来自于泰国等地的天胶因过高的价格失去吸引力，中国贸易商仍不敢大量进货，此外，宏观经济风险继续上升，天胶期货的顶部或已宣告成立。

        原油市场，纽约原油期货10月合约27日收盘小幅上涨。美国近期的经济数据多数不佳，但美国上周首次申请失业救济人数降幅超过预期，美国劳工部报告显示人数减少3.1万人，稍微减缓了市场对于经济前景的担忧。此外，美国第二季度逾期90天以上的住房抵押贷款数量出现危机爆发以来的最大降幅，刺激风险意愿上升。尽管如此，原油涨势并不强劲，因失业数据和贷款逾期水平都处在高位，经济前景继续处在悲观气氛之中。市场也因此并未过多关注正在大西洋生成的第三个热带风暴。原油上涨，将增加合成橡胶成本，对天胶期货有利。

        天气情况，泰国天胶产区，泰国中北部多云，南部晴朗；马来西亚天胶产区，马来半岛南部多云，加里曼丹岛北部多云；印度尼西亚天胶产区，苏门答腊岛赤道以北多云，苏门答腊岛赤道以南多云，加里曼丹岛南部晴朗；中国天胶产区，海南阵雨，云南为小雨天气。天气尚不会对天胶生产和运输造成严重影响。

        国际现货市场，27日，马来西亚标胶SMR20 9月FOB官方报价早盘小幅上涨。由于全球经济前景不大明朗和供应处于高峰期，东南亚现货贸易商信心一般。但市场预期一次采购高峰正在临近，中国贸易商需要在节日到来之前补足库存，而东南亚也将进入开斋节，短期的供应受到影响，贸易商不愿降低报价。亚洲现货对期市的支撑力度一般。

       其它方面，中国海关公布了7月橡胶进口分项数据一览表。数据显示，天胶进口量同比下降11%至14.8万吨，由于近几个月来进口量的不断下滑，1至7月的总量下降了1%，未能验证半年前对中国需求保持强劲增长的乐观逾期。原因在于，从4月份开始，中国汽车销量下滑，一定程度动摇轮胎厂商的信心。轮胎积压水平上升，又引起贸易商进货量下降。数据还显示，中国从泰国的进口量大幅下降22%，从马来西亚和印尼的进口量均在下滑，但从越南的进口大幅攀升，显示三大产胶国过高的报价让贸易商更加谨慎。预计即使9月份的节日临近，8月份的进口量仍将保持在较低水平。这将使东南亚的库存水平上升，对现货报价不利。

       总体上，经济形势依然悲观。美国周度失业数据利好，但那是相比于近几个月最糟糕的数据，相比于平均水平，数据还是令市场感到沮丧。美国股市因此下滑，投资者很难得到一种明确信息，美国经济将有新的增长动力。同时，来自中国市场的消息也没有太多刺激，中国政府似乎继续坚持收紧流动性的方案。不过，基本金属的涨幅较大，因欧洲经济特别是德国工业维持良好成长。市场还预计美联储进一步扩大量化宽松的货币政策，流动性在支持工业品上涨。问题在于涨势能否持久，美国股市的疲软正让投资者更加警惕。在中国天胶市场，贸易商按耐住进货的冲动，即使库存已位于同期水平的低点。这反而是一种前景堪忧的信号。海关的进口数据继续表明中国贸易商的谨慎态度。或许不久后，行情走势将会证明谨慎是值得称赞的。