一、中国经济黄金十年

　　1.中美股市对比——中国的黄金十年

　　上图为美国道指近30年的走势图，四个圈分别代表1987年9月股灾、1997年亚洲经济危机、9·11恐怖袭击、在美国本土发生的经济危机，随着这四次事件对美国经济影响力由小变大，图中四个圈也依次增大。从1987年到1996年，道指从1616点一直上涨，至1996年翻了6.4倍，上涨原因是因特网等新技术运用。笔者认为，中国股市未来10年正在复制美国1987年到1996年走势，理由是中国的许多新技术已经在推广运用，比如：三网合一、手机付费等领先于世界。中国股市出现10年上涨，对商品需求无疑将产生巨大的推力，而中国需求将引导世界商品的走势。

       　2.破解中国A股的见底密码

　　上图为中国A股近20年的走势图，四个圈分别代表1994年、2005年、2008、2010年的最低点333点、998点、1664点、2319点，有趣的是，中国股市的股指低点有一个类似“达芬奇密码”的神秘规则。从1994年以后出现的三次低点来看，基本都是333的1倍、3倍、5倍，从过去的这种趋势来看，本次出现的低点应该是1994年低点的7倍，即2331点。目前中国股市自7月2日触及最低值2319点后，已经反弹了300多点。

　　从今年上半年世界各国的经济增长情况看，成绩最佳的当属中国。第一季度GDP实现11.9%的增长。如果11.9%的GDP对应的A股是3478点，那么，以此类推，中国经济最差的情况是“保八”成功，8%的GDP对应A股指数是2338点，离7月2日触及最低值2319点所差无几。第二季度也实现两位数的增长，所以2319点被严重低估。笔者认为，2319点是此次中国A股下跌的底部区域。通过分析可以得出以下结论：

　　第一，看好未来的中国市场。未来十年工资的升幅将类似香港1988年至1997年的“黄金十年”，1988年至1997年，香港的产业重心从工业转移到服务业，零售和地产业崛起，工资也出现数以倍计的增长。未来10年内中国工资会出现倍增，中产阶层会崛起，笔者从投资角度看好A股、商品市场，从内需角度更看好商品市场。

　　第二，中国经济转型对未来商品市场影响巨大。一是沿海地区经济转型正走出新路，，二是广东、上海一带的传统产业正以非常快的速度朝内地转移，三是消费进入了一个快速发展通道。

　　第三，我国经济未来10年仍然处于黄金发展期。我国正处于城市化加速阶段，由此会带来新一轮的消费和建设。

　　第四，对国内期货市场而言，近期大量资金凭借短线支撑和利多因素，用短、平、快的手法拉高胶价；中期看，依然承受较大压力；长期看，中国商品发展空间巨大。

　　二、沪胶近期为何上涨

　　IMF首席经济学家布兰·夏德提出要把通胀预期从2%提高到4%，IMF前任首席经济学家罗格夫甚至提出容忍度要从2%提高到6%。高通胀迟早会到来，大宗商品未来看涨。

　　欧洲债务危机本质上是2008年美国金融危机的延续。两年前，为了挽救美国金融体系，美国政府拟定了7500亿美元的救市方案。实际上后来救助的金额远远超过了这个数字。欧元区为解决债务危机提供了总额约1万亿美元的紧急援助。但不同的是，美国的财政与金融体系是统一的，美国可以通过将债务货币化来转嫁危机；而欧元区的财政与金融是分离的，欧洲最终需要向国际货币基金组织借款。

　　大宗商品市场未来最大的基本面就是高通胀，这一天迟早会到来。因为通过货币贬值式的经济救助方案其结果无非是两个：一是救助成功，对于商品来说会进入经济增长但通胀加速的状态；二是救助没有效果，只能再进一步救助，最终引发“滞胀”。而无论哪一种情况出现，对于大宗商品来说都会促使其价格最终上涨。

　　从时间上看，橡胶(资讯,行情)价格月线上涨14个月进入复杂调整，其回撤时间要达到上涨时间的一半，今年7月成为重要的转折点。这或许是今年最重要的一次投资机会。

　　三、后市沪胶上涨的不利因素

　　1.国外不稳定因素——华尔街的“空头帮”

　　“死空头”大卫·罗森伯格认为，美国股市会更加低迷。主要担心全球政府债务问题，认为全世界需要花好几年时间偿清债务，需通过一段时间去杠杆化，而其中充满着不确定性。债券巨头太平洋(601099,股吧)投资管理公司首席执行官指出，股市收益将低于平均水平，美国经济会呈现出增长缓慢、失业率高企以及政府干预持续不断等特点。

　　面对如今动荡的市场，他们是一群悲观主义者，喜欢杞人忧天，总是唱衰市场。这些金融市场最大的“空头帮”心中翻腾着各式各样的担忧：通货膨胀、通货紧缩、政府债务、税收增加、政府刺激不足、政府干预或政府监管不足等。

　　2.加息

　　在恐慌了近半年后，加息靴子仍未落地。未来是否加息以及何时加息都需要继续观察。

　　中国经济结构调整、发展方式转变的进程不会因欧洲主权债务危机而改变。中国应坚持适度宽松货币政策，继续控制资产价格过快上涨风险，并适当提高存款利率。目前加息条件已基本成熟。今年物价上涨的态势非常严峻，CPI已连续几个月高于一年期存款基准利率，物价涨幅连续走高助推通胀预期。

　　3.中国经济转型

　　经济转型是根本，转型中的痛苦正在被放大，而转型中的机遇却没有得到市场重视。笔者认为，中国整体经济的确存在轻微过热，主要表现在以下几方面：首先，内需旺盛推升进口大幅增长，2010年进口增速预计将高达43.9%；其次，企业的开工数比较充足，产能利用率比较高；最后，固定资产投资仍会高速运行。由于经济处于上升通道，民营企业也会相应增加投资，消费信心也上涨迅速。

　　4.金融大环境将决定商品走势

　　金融大环境将决定商品的走势。就天胶等商品而言，目前正步入季节性供应旺季，并且随着时间的推移，将逐步进入丰产期，后市新胶的大量供应，对胶价的冲击不可小觑。近期大量资金凭借短线支撑和利多因素拉高胶价，但沪胶整体基本面偏弱的态势没有得到根本性改观，中期来看依然承受较大压力。长期看，中国商品发展空间巨大。