【市场综述】　　

　　 1月26日，上海燃料油FU1105收于4694，较上日结算价下跌0，持仓量减少4836至82516手。　　

　　 NYMEX03原油期货结算价收张1.14至每桶87.33美元，交易区间介乎86.03—87.79美元/桶。　　

　　【新加坡市场】

　　亚洲燃料油市场周三进一步走坚,逢低买家连续第二日大量购进固定价格2月合约,因原油价格下滑。180-cst和380-cst燃料油实货价差也双双持坚于近两年高位,燃料油升水保持在两位数,因即期市场紧俏。不过交易员表示,燃料油2月/3月跨月价差一周来首次下滑,因获利了结而下滑0.25美元。0830GMT收盘时至少有16.5万吨2月合约以每吨533.00-533.25美元成交,低于上一日的23万吨,反映出市场的人气。积极的买盘提振燃料油2月裂解价差至每桶较迪拜原油贴水9.41美元,较上日上涨0.27美元,创下12月6日以来最高。亚洲收盘时布兰特3月原油期货LCOc1报每桶95.96美元,较上日下跌0.59美元。交易员表示,下个月市场基本面仍坚挺,尽管预计套利船货流入量将增多,不过大部分是高黏度船货,需要调和才能供给船用燃料油市场,或作为直馏炼化原料。2月/3月价差报每吨2.38美元,下跌0.25美元,0830GMT收盘时至少有6万吨以每吨2.25-2.50美元成交.最新买/卖价为2.25美元/2.50美元。3月/4月价差下跌0.25美元,报每吨逆价差0.75美元,有11万吨以该价位成交,最新买价/卖价为0.50/0.75美元。　　

　　【消息面】　　

　　1. 俄罗斯总理普京与白俄罗斯总理米亚斯尼科维奇举行会晤。双方此次见面主要是为了解决两国的石油争端，并讨论两国在能源领域的双边合作。俄罗斯管道巨头俄罗斯国家石油管道运输公司（Transneft）发言人Igor Dyomin表示，该公司已恢复向白俄罗斯供应石油。　　

　　2. 美国能源巨头康菲石油公司本表示，该公司预计其原油储备在2010年的经营过程中实现了9.2亿桶的增加。同时，这家总部位于休斯顿的石油巨头还计划将其产能提高至2010年水平的1.38倍。

　　3. 叙利亚国家通讯社公布的最统计数据显示，叙利亚去年的石油产量比2009年增加了2%，但仍低于1996年创下的最高石油产量。　　

　　 4. 日本石油协会(PAJ)公布数据显示，截至1月22日当周，日本商业原油库存下滑9.6万千升，至1587万千升。　　

　　5. 委内瑞拉国家石油公司（委国油/PDVSA）的一名消息人士表示，委内瑞拉今年将停产检修两个超重石油项目，其中包括13万桶/日的Petroanzoategui提升装置。

　　6. 伊拉克官员称，伊拉克拟在2013年底前将其海湾地区的石油出口能力提高至500至600万桶/日。　　

　　7. 据挪威《上游在线》巴黎报道，欧洲第3大石油公司法国道达尔公司宣布，该公司日前在位于刚果共和国海上的Bilondo Marine-2和Bilondo Marine-3井内获得了重要的石油发现。　　

　　8. 中国石油(11.22,0.00,0.00%)经济技术研究院近日在京发布《2010年国内外油气行业发展报告》称，2011年中国国内石油需求增速将有所下降，预计全年石油需求量为4.83亿吨，增长6.2％。原油需求增速也将有所下降，预计全年原油需求量4.71亿吨，增长7.2％。

　　【投资分析】　　

　　NYMEX03原油期货合约昨日一改连日来的弱势走势，出现了较为强劲的反弹，盘中一度逼近了88美元/桶的整数关口，终结了五连阴的走势，最终以超过1%的涨幅报收。从盘面上1小时K线，3小时K线，日K线的排列来看，03合约的成交量出现了小幅的增长，而持仓量却明显缩减，如期回探5日均线，不过承压状态并未改变而且尽管反弹仍将出现，但是整体原油的下行走势并未结束。美国商务部公布,美国12月新屋销售较上月增长17.5%,年率为32.9万户,预估为30万户。11月修订后为28万户(前值为29万户)。并且奥巴马在国会发表讲话,要求立法者与他合作削减公司税率和简化税法.这些举措将提振企业获利。加上美国联邦储备理事会(FED)在两天政策会议结束后表示,他们将继续推进6,000亿美元的政府公债购买计划,来进一步刺激经济。美国联邦公开市场委员会(FOMC)的这一声明在紧临收市时又给了油市一剂强心剂。配合美属维京群岛Hovensa炼油厂的运营商宣布，将把该炼油厂原油加工能力永久性下调30%，至每日350,000桶。该炼油厂向纽约商交所汽油和取暖油期货交割地点供应超过16%的油品。同时，Valero Energy首席执行长Bill Klesse在一个投资者电话会议上表示，西欧面临每日60万桶馏分油的供应缺口。他还表示，当南美进入冬季时，其取暖油进口将主要依赖美国，多重利好的交织，挽救了原油的颓势。使得市场忽略了美联储发布的平淡经济评估的影响。也并未关注美国能源资料协会(EIA)公布,美国上周原油库存增加484万桶,高于预估的数据。目前来看，路透调查显示,今年平均油价将略高于每桶90美元,因中国引领的需求提供支撑,而且库存较高意味着,油价涨至100美元心理关口上方将只是昙花一现. 相较于上月调查,油价预估高逾4美元。这是连续第四次向上修正,油价持续上涨使美国原油CLc1和布兰特原油期货本月初升至27个月高点。目前的形势与2008年截然不同,当时供应很难赶上需求的步伐。油市走强将集中于欧洲布兰特原油期货,去年8月以来,欧洲布兰特原油期货一直不寻常地对美国原油升水,反映了美国的库存问题,以及英国北海原油供应持续下降。全球最大石油消费国美国的库存已从去年触及的纪录高位下降,受北半球冬季异常寒冷所致,但美国石油库存仍高于五年均值。尽管石油出口大国沙特阿拉伯对今年需求增长的预估高于其他一些预测机构,但该国周一不再承诺增加石油出口，总体而言，原油未来仍将会是强势。　　

　　综合来看，沪油05合约昨日一如往常，在外盘回落的推动之下出现低开，之后快速探底，日内以震荡攀升的走势为主，刷新了自去年9月9日以来的新低，全天的走势基本保持了与电子盘及国内股市走势的一致。从盘面上看，05合约的成交量再创新高，而持仓量却微幅缩减，05合约基本逼近了4600一线的支撑，有修复图形产生回调的可能，有机会上冲5日均线，市场开始考验4600的支撑。市场普遍认为，春节临近，此时间段本就是物价水平较高的时期，而目前国内恰逢严峻的通胀，某一商品价格变动，很容易引起较大的连锁反应。另外，调价预期时间正处春运高峰期，若此时上调成品油价格，无疑将加重物流运输的成本，不利于春运的稳定。更重要的是，市场需求的疲软更是给发改委调价增加了新的挑战。从目前的国际油价震荡走势和国内参考的三地变化率数据来看，如果国际油价近期不出现意外的大幅度暴跌，春节过后，2月份以内，国家发改委很有可能将上调成品油价格。上调幅度可能在每吨300-400元，如果节后原油涨幅达到8%-10%，每升成品油则可能上涨0.25-0.3元。原油期货合约昨日一改连日来的弱势走势，出现了较为强劲的反弹，终结了五连阴的走势，最终以超过1%的涨幅报收，面对正好探至支撑的沪油来说，提供了一个较好的反弹机会。今日沪油03合约日内投资者可在4680附近多单入场，在4670附近止损离场