一、政策，重要消息

◎证监会再度推出组合监管措施逐步改变高市盈率发行股票局面、完善退市制度遏制“壳资源”炒作等。

二、相关产业基本面

利多：

◎倍耐力轮胎以及普利司通轮胎的合成橡胶供应商，德国朗盛集团日前宣布，2012年投资6亿欧元（8.12亿美元）扩大轮胎材料产能。

◎丰田汽车公司销售总裁Jim Lentz预测，今年美国市场的汽车销量将达到1,260万至1,270万辆，明年美国车市销量将增长100万辆（增长8%）至1,360万辆左右。

◎日产汽车公司日前宣布，泰国工厂将于下个月月初恢复全线生产。

三、外盘金融

◎美国股市上周末小幅回涨

◎美国经济咨商局宣布10月份的领先经济指标指数上涨0.9%，好于市场预期。

◎摩根大通银行驻纽约经济学家目前预计，第四季度美国国内生产总值(GDP)增幅可能达到3%，此前预期值为2.5%。

◎美国10月份先行经济指标指数升幅超预期，表明2012年初美国经济可维持增长。

◎11月20日下午消息，美国监管机构近日再度关闭2家银行，一家在爱荷华州，另一家在路易斯安那州，使得美国今年以来倒闭银行数累计达90家。

◎标准普尔计划在3个星期内更新对全球最大30家银行的信用评级，这一过程中有可能会下调某些银行的评级，此举可能会导致全球债券市场出现震荡。

四、橡胶

◎泰国南方各省胶农已一致同意将橡胶产量减少至少25%。泰国橡胶补种援助基金办公室主任威.巴督差（Wit Pratuckchai）表示，根据胶农达成的协议，胶农将把生产旺季每月割胶天数从20天减少至15天，这仅是为延缓橡胶入市而采取的诸多手段之一，以维持帕拉橡胶价格。

◎泰国、马来西亚、印尼三大产胶国本来是上周召开会议，但又延迟至26号，协商共同减缓橡胶出口的计划

五、分析评论

1205合约今日上升为主力合约，今日低开盘24740后，保持低位震荡，低收于24600。

原料报价下跌，现货价格下跌，成交依旧不畅。

宏观经济环境方面：目前欧债危机仍是目前行情的压力的主题，尤其是已经连带造成美国银行金融业的风险，风险面较之前有所扩大。由于银行金融业是美国的经济政治主导行业，且一旦倒闭与亏损面扩大，极易扩大。

市场心理方面：国内成交谨慎。

下游企业，汽车方面销售数有所好转，目前对市场影响不大，总体看受目前宏观经济局面影响长期依旧存在变数。

石油方面与外盘金融方面，截止11月21日晚上10点，美元油连在96.18的价位，布油连续为106.9。原油价格回落，对橡胶等商品价格造成压力

技术指标方面：

合约1205短期30分钟K线，RSI6为30，为空方指标，MACD，为空方市场。日K线显示MACD，为多方指标但有回落倾向。RSI6为38，指标为空方指标。

图形恰好为10日均线造成阻力。

综合技术和基本面分析，根据基本面分析，欧债危机的影响开始扩展到美国银行业，由于美国的中产阶级实质在目前已经面临着经济窘迫的局面，而银行金融业其实为美国的上层，针对这一主体，美国也许会采取政策保护，但是显然是会在危机爆发之后了，危机仍是主题。

橡胶本身的供需依旧处在库存压力的状态，在需求上，以前的需求主体：中国，现在正面临着各种轮胎反倾销，而且这种趋势还呈现加重态势。欧洲由于道路和轮胎标签法的因素，对天胶需求下降，而作为新的需求主体：印度，却在10月份乘用车销量同比下降22.8%。所以，在需求上短期内难以改善。

在生产上，泰国采取政策限制割胶但是效果目前难以看出，而三国会议的推迟也是对橡胶的价格压力之一。

总体上看，橡胶短期内压力过大，上行概率不大。

长期上，市场近期内仍会受各种经济政策和宏观政治及突发事件影响，风险依旧偏大，不适合长期持有大单。

操作建议：                                                                                          

合约1205

相对支撑24000，多单止损23900

明日阻力25100，空单止损25200

操作建议：目前金融资本市场受地缘政治等影响变动较大，外盘经济数据集中公布，可能影响橡胶价格，造成风险，尤其是欧洲债务危机尚未解除，可能随时造成冲击。推荐以观望为主，26日前，外盘金融股指无明显利好可逢高做空，以震荡局应对及时获利离场。警惕由各种数据和政策发布带来的影响。

六、免责声明

本报告纯属个人观点，仅供参考，不作入市依据。