上海天然橡胶期货12月21日早盘高开震荡。主力合约1205合约收25355元/吨，涨540元。美国房地产数据利好，德商业景气指数改善，西班牙低成本发债，外围金融市场给橡胶期价带来提振。同时海南等待月底全面停割。中国部分工厂需要为节后生产补充一定库存，市场气氛有所回升。但轮胎厂销售依然不佳，轮胎库存压力明显。预计近期沪胶或延续反弹态势，需注意政策风险。

　　东京工业品交易所（TOCOM）期胶周三盘初跳涨3%，因美国和德国乐观经济数据及西班牙国债的强劲需求提振股市和能源市场。0056 GMT，TOCOM主力2012年5月期胶合约上涨7。5日圆，至每公斤278。8日圆，此前一度升至每公斤279。7日圆。该合约11月曾暴跌至每公斤约248日圆的近两年低点。日股日经指数周三盘初上涨，料将测试25日移动均线的重大阻力位，此前欧洲公债标售顺利，而且美国房屋数据较为正面。

　　美国商务部12月20日公布，美国11月经季调新屋开工总数折合年率为68。5万套，为2010年4月以来最高水平，月比上升9。3%；与上年同期相比，11月新屋开工总数上升24。3%。欧洲方面也传来利好消息。德国12月份商业景气指数从11月份的106。6上升至12月份的107。2。同时，西班牙以较低的收益率成功出售短期政府债券，也一定程度上提振了当日市场情绪。

　　从基本面来看，全球天胶即将迎来低产期，特别是中国两大主产区——云南、海南都已经进入停割期，国内天胶产量将出现大幅下降，供给的减少必然导致国内贸易商以及下游厂商存在一定的备货过程，这必将对现货胶价形成一定的支撑。

　　2011年11月份，中国生产合成橡胶29。5万吨，同比增长9%。1-11月，全国合成橡胶的产量达317。5万吨，同比增长14%。合成橡胶生产的前三省市是江苏、山东和广东，分别占总产量的26%、15%和11%。尽管11月的产量有所下滑，但全年产量增长幅度仍然显著。中国合成橡胶达到300万吨以上，将争夺更多的天然橡胶市场份额。