【行情回顾】

　　昨日沪胶早盘低开震荡，下午探底回升，最终中幅收跌，尾盘持仓大幅减少。主力合约1105最高42110元/吨，最低41045元/吨，收于41850元/吨，跌1.58%。日胶指数白天收于516.4日元/公斤，跌1.21%，沪胶指数减日胶指数（汇率换算）价差为1007.46元/吨。　　

　　【基本分析】

　　现货价格：国内外现货价格均出现一定程度下跌调整。国内贸易商报价不多，下游采购也有限，成交清淡。主产国天胶(0,-42520.00,-100.00%)报价分别为：泰国20#标胶5810美元/吨，跌10美元；印尼20#标胶5640美元/吨，跌95美元；马来西亚20#标胶5740美元/吨，跌40美元；越南3L胶5750美元/吨，维持不变。中橡网昆明交易厅全乳胶挂单价为42570元/吨，跌371元/吨；上海市场进口泰国3#烟片胶报价为44500元/吨，跌300元/吨；云南产国标一号天胶报价为41850元/吨，跌850元/吨。

　　期现价差：期货贴水，主力合约1105收盘价与中橡网全乳胶（昆明）挂单价的期现价差（现货价格-期货价格）为720元/吨。仓单方面：上海期货交易所期货仓单为40915吨，维持不变，仓单减少趋势暂缓。持仓方面：主力合约1105前20位多头持仓为52998手（-917手），空头持仓为44520手（-849手），净多持仓由前一日的8882手减少至8478手。

　　原油价格：纽约商品交易所轻质原油4月期货每桶87.84美元，涨0.27美元；伦敦洲际交易所布伦特原油4月期货每桶103.78美元，涨2.14美元。　　

　　【操作建议】

　　产胶淡季，胶价抗跌性较强，预计沪胶跌幅有限。外盘日胶走势明显强于沪胶，昨日晚盘开盘后日胶基本又涨回去，日胶上涨通道依然良好。因此，我们认为，随着连续几日震荡下跌回补前期跳空缺口后，沪胶有望重回偏强走势。操作上，如果前期未及时止盈离场多单可以继续持有，场外资金在低位适当买入。主力合约1105多单在41200元/吨附近止损。