【行情回顾】

　　昨日沪胶早盘高开震荡，午间小幅冲高，但午后逐步震荡下跌，尾盘减仓下滑，最终小幅收跌。主力合约1105最高42650元/吨，最低41250元/吨，收于41305元/吨，跌0.67%。日胶指数白天收于534.0日元/公斤，涨3.41%，沪胶指数减日胶指数（汇率换算）价差为-955.79元/吨，日胶明显偏强。　　

　　【基本分析】

　　现货价格：国内外现货价格小幅上调，贸易商低价出货意愿不强，下游接货谨慎，市场实际成交清淡。主产国天胶(41605,-430.00,-1.02%)报价分别为：泰国20#标胶5815美元/吨，涨5美元；印尼20#标胶5720美元/吨，涨80美元；马来西亚20#标胶5765美元/吨，涨25美元；越南3L胶5750美元/吨，维持不变。中橡网昆明交易厅全乳胶挂单价为42460元/吨，跌110元/吨；上海市场进口泰国3#烟片胶报价为45200元/吨，涨400元/吨；云南产国标一号天胶报价为42300元/吨，涨450元/吨。

　　期现价差：期货贴水，主力合约1105收盘价与中橡网全乳胶（昆明）挂单价的期现价差（现货价格-期货价格）为1155元/吨。仓单方面：上海期货交易所期货仓单为40275吨，减少640吨，仓单继续减少。持仓方面：主力合约1105前20位多头持仓为44696手（-3024手），空头持仓为44289手（+160手），净多持仓由前一日的8478手减少至407手。

　　原油价格：纽约商品交易所轻质原油4月期货每桶88.84美元，涨1.00美元；伦敦洲际交易所布伦特原油4月期货每桶102.59美元，跌1.19美元。　　

　　【操作建议】

　　从外盘日胶走势来看，其上涨通道依然保持良好。而国内商品整体气氛略显疲弱，沪胶连续几日震荡下滑，但产胶淡季将支持胶价维持高位，预计沪胶继续下跌空间有限。操作上，可以逢低逐步买入建仓，但沪胶已处高位，投资者多单长拿策略应当适当调整，采取中短线偏多操作为宜。主力合约1105关注41200元/吨一线的支撑。