【行情回顾】

　　昨日沪胶低开，盘中基本处于震荡行情，持仓再次减少，最终中幅收跌。主力合约1105最高40760元/吨，最低40085元/吨，收于40500元/吨，跌1.52%。日胶指数白天收于529.1日元/公斤，跌0.44%，沪胶指数减日胶指数（汇率换算）价差为-1661.89元/吨，日胶依然偏强。　　

　　【基本分析】

　　现货价格：国内外现货价格继续跟随期货下跌调整，但幅度较小。国内贸易商报价积极性不高，下游企业随采随用居多，市场观望气氛浓厚，成交不旺。主产国天胶报价分别为：泰国20#标胶5775美元/吨，跌15美元；印尼20#标胶5645美元/吨，跌35美元；马来西亚20#标胶5720美元/吨，跌15美元；越南3L胶5720美元/吨，维持不变。中橡网昆明交易厅全乳胶挂单价为42400元/吨，涨110元/吨；上海市场进口泰国3#烟片胶报价为45000元/吨，维持不变；云南产国标一号天胶报价为41000元/吨，跌1000元/吨。

　　期现价差：期货贴水，主力合约1105收盘价与中橡网全乳胶（昆明）挂单价的期现价差（现货价格-期货价格）为1900元/吨。仓单方面：上海期货交易所期货仓单为39850吨，减少325吨，仓单继续减少。持仓方面：主力合约1105前20位多头持仓为39299手（-964手），空头持仓为38050手（-2108手），净多持仓由前一日的762手增加至1249手。

　　原油价格：美国总统日，原油期货休市，但美原油4月合约电子盘价格大幅上涨，收盘于95.39美元/桶，且早盘依然处于强势上涨当中；伦敦洲际交易所布伦特原油4月期货每桶105.74美元，涨3.22美元。　　

　　【操作建议】

　　沪胶高位连续下跌调整，但产胶淡季对胶价存在较大支撑，且油价大幅上涨可能带动包括橡胶(40350,-145.00,-0.36%)在内的化工品回涨。操作上，维持周报观点，多单持有，场外资金布局中线多单，主力合约1105多单止损位在39000元/吨，第一目标位43500元/吨附近。