【行情回顾】

　　昨日沪胶低开震荡，午间拉升，午后处于震荡，最终中幅收跌。主力合约1109最高34500元/吨，最低33630元/吨，收于34315元/吨，跌1.22%。日胶指数白天收于423.3日元/公斤，涨1.82%。沪胶指数减日胶指数（汇率换算）价差为395.78元/吨。　　

　　【基本分析】

　　现货价格：国内外现货报价略有下调。国内下游企业采购谨慎，实际成交有限。中橡网昆明交易厅全乳胶挂单均价为37200元/吨，跌400元/吨；上海市场进口泰国3#烟片胶报价为40500元/吨，跌2000元/吨；上海市场云南产国标一号天胶报价为37000元/吨，跌750元/吨。主产国天胶报价分别为：泰国20#标胶5260美元/吨，跌20美元；印尼20#标胶4990美元/吨，跌15美元；马来西亚20#标胶5220美元/吨，跌15美元；越南3L胶5460美元/吨，持平。

　　期现价差：主力合约1109收盘价与中橡网（昆明）全乳胶挂单均价相比，贴水（现货-期货）2885元/吨。期货仓单：上期所天胶仓单为17770吨（+145吨）。多空持仓：主力合约1109前20位多单52425手（+2491手），空单51982手（+3122手），净多持仓由前一日的248手增加至443手。

　　原油价格：纽约商品交易所轻质原油5月期货每桶104.79美元，涨0.81美元；伦敦洲际交易所布伦特原油5月期货每桶115.16美元，涨0.36美元。　　

　　【今日观点】

　　隔夜外盘商品期货有涨有跌、美股上扬、欧股有涨有跌，外围市场整体暂无明显趋势。橡胶(34600,510.00,1.50%)本身而言，基本面并无大变化，但对国内新胶上市的价格压力预期存在。与此同时，国内政策迎来短暂的缓和期，但央行货币收紧的趋势仍将继续，中期内的政策压力依然存在。从盘面上看，沪胶大幅下跌之后有所反弹修正，但目前的态势依然偏空，预计沪胶主力合约1109依然会在10日均线下方运行。　　

　　【操作建议】

　　保持震荡偏空思路，未止盈空单暂且持有。