宏观消息面，巴西央行3月2日宣布，将基准利率上调50个基点，从11.25%升至11.75%，以遏制日益严峻的通胀形势。巴西在截至2月中的12个月里，通胀率升至6.08%，远高于4.5%的政府目标。中国商务部副部长钟山表示，今年中国将下调进口关税并简化手续，以促进进口并"维持平衡贸易"。钟山说："今年我们将推出一系列措施刺激进口，包括调整部分商品类别的关税及进一步简化管理流程"，关于即将推出的措施，钟山并未提供更多细节。此前有消息人士透露，商务部正就下调进口关税与其它部门进行协商。

        商务部表示，受东南亚地区天然橡胶报价下降、轮胎行业减少采购等因素影响，上周(2月21日至27日)国内橡胶市场价格比前一周下降1.4%。商务部称，因下游轮胎企业开工率较低，生产以消耗库存为主，预计后期国内橡胶价格将继续下降。国内现货市场，目前上海地区云南国营标一胶报39800-40100元/吨，海南国营标一胶报40000元/吨左右，越南3L胶13票报39600元/吨，下游采购有限，市场以观望为主。因基准TOCOM期货市场走软。新加坡一经纪商称，“市场较为平静，中国买家表示价格相对其国内市场仍略高”，泰国优质STR20 CV橡胶售价每吨5,270美元，FOB基准，5月船期。

        由于近期市场炒作的焦点显然有所变化，尽管沪胶的持仓资金并未能形成有效撤离的局面，向远月转移的迹象未能显现，多空双方仍集中在1105合约上对峙，并且目前的单一和约持有规模仍较为集中，但由于内在性巩固持仓结构交易已经形成；市场更多的集中在技术走势的阶段博弈。从结构上看，目前处于B浪和C（或小3）的承接转换之中，因而表现出了宽幅度的震荡态势，表现在价格上，反弹到达40000构筑成了一个失败的反弹弱市，后期不排除寻找38400—38150一线的支撑。从时间上看，价格可能在3月加速走弱，因而一旦跌破38100附近，多头需要阶段性注意。

        当然，从市场的心理影响因素看，郑商所出台的关于棉花的仓单措施也拖累了投机资金的信心，政策性调控的坚决性再度被推至台前，这直接关系到后期的实体经济的理顺发展。考虑到商务部的表态和棉花上的非正常措施，我们需要注意到目前国内橡胶行业的库存问题，尽管上期货仓单库存理性减少，但以青岛保税区为例的进口天然橡胶保有量已经超过了去年同期的水平，达到了15万吨以上，这可能将是个不确定性的炸弹，一旦内在性巩固持仓结构交易结束，现货商的推波助澜的态势不可避免。