有中国轿车销量激增,欧洲和美国轮胎生产商需求强劲,後有糟糕的天气影响供应,都令橡胶市场几无反弹乏力的迹象,橡胶价格料将在未来数月维持在纪录高位附近.

橡胶树老龄化和劳动力短缺同样可能阻碍主要橡胶生产国的扩产计划,进一步支撑橡胶价格.

2008年全球经济危机後橡胶价格和产量下滑,不过随後中国的经济刺激和宽松信贷环境令汽车销售激增,导致橡胶需求意外大涨;此後美国和欧洲复苏推动需求出现第二波上行.

汽车生产商一直以来依靠中国、巴西和印度等新兴市场的增长,不过欧洲和美国销售反弹令全球经济复苏可能持续的期望升温.

天然橡胶生产国协会(ANRPC)经济学家Jom Jacob表示:"轮胎业通常通过缓慢涨价的方式将成本上升的压力转嫁给消费者,每次涨价3%-5%."

2月天然橡胶价格触及每公斤6.40美元的纪录高位,较一年前的价格翻倍,不过普利司通(5108.T: 行情)、米其林(MICP.PA: 行情)和固特异轮胎(Goodyear Tire)(GT.N: 行情)等轮胎生产商的需求没有下降的迹象.

米其林将最高提价12%.固特异轮胎季度亏损小于市场预期,因利润率更高的轮胎销售抵消橡胶成本上升的影响.

逾70%的天然橡胶用于生产汽车轮胎,即使主要生产国想要扩大种植园来提高橡胶产量,他们仍可能遇到一些问题,如天气因素.

拉尼娜气候导致去年和今年初东南亚大部地区大量降雨,令收割中断.

占全球产量70%的泰国、印尼和马来西亚三国进入干燥的冬季,将进一步减少今年上半年胶乳产量.

"即使生产商已经开始大范围种植橡胶树,这些树的树龄较年轻,仍将需要最多七年才能开始生产胶乳...因此未来几年价格不会下跌."Phillip Futures投资分析师Chung Yang认为.

供应担忧和中东与北非动乱推高油价,推助东京工业品交易所(TOCOM)期胶触及每公斤535日圆(6.54美元)上方的纪录高位,亦提振现货市场人气.

国际橡胶研究组织(IRSG)预期,2011年包括天然橡胶和合成橡胶在内的全球橡胶需求将达到2,550万吨,高于2010年的2,390万吨.

天然橡胶生产国协会预期,2011年其会员国天然橡胶产量为970万吨,较上年增加近5%,这些国家的产量占全球总产量的92%.

2010年年终库存预计为约93.5万吨,较上年低逾20%.

根据天然橡胶生产国协会的数据,价格上涨驱使一些生产国计划今年提高产量,其中马来西亚计划增产11.8%,而扩产计划最大的柬埔寨计划增产不超过60%.

泰国农业部称,今年计划扩大12.8万公顷(31.63万英亩)的种植面积,2004年以来已扩大16万公顷.目前泰国橡胶种植面积为190万公顷.泰国是全球最大的橡胶生产国.

该国计划今年出口290万吨橡胶,高于去年的270万吨.

印尼橡胶协会的数据显示,全球第二大生产国印尼计划今年生产308万吨橡胶,较2010年的280万吨高10%.

劳动力短缺可能影响目标产量

新兴出口国柬埔寨今年预期生产63,200吨橡胶,高于2010年的44,500吨,全部用于出口.

柬埔寨政府给予外商投资橡胶税收优惠和长期特许权.受此影响,该国产量料将在2015年以前升至8万吨,届时越南投资者种植的橡胶树将成熟并开始产胶乳.

但是一些国家可能无法达到他们的目标,因过度收割可能导致产量下降.

去年11月的洪水令泰国失去1.6万公顷的橡胶树.

"劳动力受限可能迫使农民降低收割频率.经济复苏和随之而来的非农就业机会增加,将令本已严重缺乏熟练割胶工人的情况雪上加霜."Jacob称.

"这种情况在马来西亚和印度尤为严重,当地现有的新一代割胶工人开始向非农就业领域转移.橡胶所受的影响最为严重,因为割胶是技术活."

价格回调

尽管下半年价格可能出现回调,下跌料将短暂,即便是政府开始升息以控制通胀.

"市场波动较大,预测价格比较困难,但是我认为TOCOM期胶不会跌到每公斤400日圆下方...450日圆附近应能看到支撑,因需求仍强劲."Phillip Futures的Ker表示.

2010年中国轿车销量创新高,今年1月上升16.2%,暗示轮胎用橡胶的需求将继续强劲,.

考虑到中国经济强劲,1月天然橡胶进口减少料将是暂时性的.

"这只代表轮胎行业短期内的战略性撤出市场.只要经济强劲,尤其是亚洲经济,轮胎需求就将维持强劲."Jacob表示.(完)