周四，沪胶主力9月合约大幅震荡，最后报收于32730点，较上一交易日收盘价收高570点；交易量较上一交易日增加至104.2万手，增加了9.0万手，总持仓量为24.2万手，较上一交易减少1.1万手。

　　宏观经济层面，近期可谓喜忧参半，但似乎市场除了美国市场外，更多的是悲观消息，日本经济产业省公布，日本3月工业产值暴跌，这是由于3月的史上最强地震及其引发的海啸造成日本工厂停产、供应链中断、并引发一场核危机。这一报告可能会提升对日本在3月11日灾难后经济下滑的程度将较预期进一步加深的担忧，此前日本3月零售销售跌幅创下了13年最大。丰田汽车、本田汽车和日产汽车这三家日本最大汽车制造商表示，3月国内产量大降。22日当周的报告显示，日本3月出口额自2009年11月以来首次下降，消费者信心跌幅达到创纪录水平。与此同时，英国4月消费者信心骤降，至2009年2月经济衰退高峰期以来的最低水平，归因于英国政府真正开始削减预算。报告显示，英国4月消费者信心指数从3月的-28下降至-31，这一结果低于去年同期的-16，该指标的五项分项指标均出现月比下降。

　　行业，印度国营橡胶局高级官员表示，4月1日开始的新财年，印度天然橡胶产量预计增长4.6%，因价格处于纪录高位，提升了农户的割胶积极性。印度是全球第四大天然橡胶生产国。2011/12财年预计生产天然橡胶90.2万吨，高于上一财年的86.195万吨，该国政府部门表示，天然橡胶产量增加料使价格从目前的纪录高位上跌落。日本橡胶贸易协会公布的数据显示，日本3月天然橡胶进口量同比增加5.4%至68,413吨，日本2010年3月进口橡胶64,929吨。日本3月橡胶进口量较2月的4,929吨增加2.1%。数据还显示，日本橡胶库存为7,526吨，较截至4月10日的7,532吨减少0.1%。截至4月20日日本天然乳胶库存也出现下滑。尽管国内期货市场近期波动剧烈，但现货市场走低速率相对理性，国内天胶现货价格小幅下调，其中海南全乳胶报37400-37500元吨左右，云南全乳胶报37500元吨左右，下游工厂采购谨慎，即用即买为主。

　　综观近期天胶的波动，波幅剧烈，市场信心不足，国内现货市场充裕，宏观经济政策面临模糊等是主要的特点，并且，在大部分的时间中跟随大部分商品运行背景，这一方面显示出天胶基本面依然偏空，另一方面则暗示出影响当前胶价变化的更多的来自于金融属性的修正，供求关系的本质及季节性仅仅是发挥了附属的决定作用。当然从资金的运作方面，节前的资金撤离也对近期行情有所压制。不过，有几个迹象需要我们注意，一，市场的资金呈现出短线的游离特征，短期行情的不确定性促使在震荡中孕育和选择趋势，目前看是沉淀为主。二，之所以如此，是因为历次放假期间基本上是一个盘面重新选择和国内宏观经济政策的变化“节点”，特别是在进行大规模的调控之后，政策的如何选择考量着资金的政治选择。三，行情行至三月低点附近之后，表现反复，固然有重要技术口左右，但这种较量并不能暗示出季度性底部已经明朗，笔者较为倾向于沪胶利用节后日胶休盘走行情。

　　从技术层面看，市场5浪的下行的突破的降临加速似乎仅仅是开始，后市的波动将被节后的宏观经济选择所左右，态势上仍为到“多挤多”的时期，交易者需要加以注意5月上旬和28000构成时空压力点。