注：全乳胶即相当于原乳标一。上海橡胶期货近月1106合约价格是指2011年6月15日上海交货的价格；主力1109合约是指当前上海橡胶期货交易最活跃的合约，其价格是指2011年9月15日的交货价格。

    海南、云南垦区橡胶产量稳中有升，成交量平稳，国内橡胶价格本周呈震荡上升态势。中橡市场本周全乳胶成交1141吨，浓缩乳胶成交1532吨。青岛保税区进口胶库存约保持在15万吨左右，货物进出频繁，从一定程度上反映出进口橡胶成交较为活跃。国内持续的旱情导致基础产品价格的上涨，也将推动对工业品价格的上涨。

    东南亚产胶区进入开割阶段，后期天然橡胶供应量将持续增加。5月26日因印尼和菲律宾产量预估原因，天然橡胶生产国协会将2011年全球天然橡胶产量的预期调整为993.6万吨，低于之前预估的1002.5万吨。日本震后汽车产业恢复加快，对目前的橡胶价格产生一定支撑。

    上海天然橡胶期货价格本周先跌后涨，震荡走高，虽有多方因素促使大部分投资者对于胶价后市逐步看好，但仍以当日快进快出的投资方式规避可能存在的风险。主力1109合约本周最低收盘价30830元/吨，最高收盘价32750元/吨。

    从总体来看，支撑反季行情的因素继续存在，本周石油价格依旧保持震荡恢复状态，加之中国轮胎开工率的提升及日本供应链的逐渐恢复等消息都使得利好因素累积。但由于影响价格下跌的因素始终存在，主要产胶国橡胶产量持续增加，汽车行业结构性调整周期可能被拉长以及欧美日等外围环境依然不容乐观。因此，务必保持谨慎乐观！

（本文仅代表个人观点，不构成投资建议，依此进行的投资行为风险自担。）

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