注：全乳胶即相当于原乳标一。上海橡胶期货近月1106合约价格是指2011年6月15日上海交货的价格；主力1109合约是指当前上海橡胶期货交易最活跃的合约，其价格是指2011年9月15日的交货价格。

    海南、云南垦区橡胶产量稳中有升，成交量平稳，国内橡胶价格本周呈小幅震荡上升态势。中橡市场本周全乳胶成交1973吨，浓缩乳胶成交1741吨。青岛保税区进口胶库存依旧保持在15万吨左右，货物进出频繁。随着橡胶原料供应的平稳增加，国内工厂也陆续购入原料进行生产。

    主要产胶国进入开割阶段，天然橡胶供应量将持续增加。美国新车销量九个月来首次下跌，日本丰田汽车公司预计其2011年度的产量将与2010年度持平。米其林公司欲将零售网点深入到中国小型城市，固特异轮胎橡胶公司出现原材料短缺，面临不可抗力因素影响。

    上海天然橡胶期货价格本周涨跌互现，震荡走高，成交量相对上周下降较为明显。大盘依旧处于宽幅震荡阶段，虽然盘面走势显示为震荡走高，但投资者反应依然颇为谨慎。主力1109合约本周最低收盘价32450元/吨，最高收盘价33365元/吨。

    总体来看，需求方面：天然橡胶总体需求下降，但缺乏进一步恶化的可能，除非宏观经济形势出现重大变故。供应方面：天然橡胶的供给弹性非常小，只可能在气候异常时才会出现产量大幅下降。在外界其他因素相对稳定的情况下，国际油价将对胶价做出很强的指导作用。现阶段国际油价在100美元附近震荡，胶价也相应处于震荡阶段，投资者应理性对待。

（本文仅代表个人观点，不构成投资建议，依此进行的投资行为风险自担。）

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