• 橡胶反弹动能趋弱 节后回调后重振旗鼓
  • 时间: 2012-01-20 12:29:51    作者:    来源: 中州期货    点击:
  •        油价企稳于百元关口,橡胶反弹动能强劲,但在尾市因假期将至,市场规避风险者较多,部分多头信心不足,平仓出局。预计短期内橡胶有回调要求,不然反弹之路难以持续。

      基本面: 世界银行18日发布的《2012年全球经济展望》大幅调低了对2012年的增长率预测。世行预计,今年全球经济增长率为2.5%,其中中国GDP增速为8.4%。世界经济已进入一个危险期。欧洲金融动荡已部分扩散到不久前尚未受到影响的发展中国家和其他高收入国家。这种传染性推高了世界许多地区的借贷成本,拉低了股市,同时流向发展中国家的资本流量急剧下跌。

      央行18日发布的数据显示,去年四季度社会融资规模为3.03万亿元,较三季度增加9900亿元,环比增幅达48%,显示资金对实体经济的支持力度大增。

      泰国干预项目需在1月17日通过国家橡胶价格委员会的批准,随后需在1月24日通过内阁的批准。

      现货市场方面,国产全乳胶华东报价26750元/吨(+100),现货实单商谈为主。交易所仓单23045吨(+200)

      SICOM TSR20进口折算成本26861(+277),进口盈利-111(-177);RSS3进口折算成本29905(+831);

      青岛保税区库存处于高位,泰国烟片胶报价3635美元/吨(+120),20号复合胶报价3635美元/吨(+120)。下游部分工厂元旦后进入假期,采购放缓。

      国内乳胶市场方面,黄春发报价17600元/吨(+0)。贸易商手中货源不多,但终端接货低迷,市场观望情绪较重。

      丁苯华东报价21950元/吨(+50),顺丁华东报价24250元/吨(+100)。

      青岛保税区库存:截止15日青岛保税区橡胶库存25.01万吨(其中天胶21.9万吨,合成胶3.1万吨),与10日的25万吨持平。

      技术面:连续四天的上涨后,橡胶的反弹动能开始减弱,现实短期有回调迹象。建议长假将至,规避风险为好。

      东吴期货晓风残月

      长假临近,郑糖缩量盘整为主

      周三国际金融市场整体表现相对偏强,欧美股市以及商品市场均有不同幅度上涨,美元指数小幅下挫,CBOT大宗农产品在反弹过后,再度出现小幅调整。工业品整体表现依旧偏强,美元指数走弱给其带来不小支持。ICE原糖小幅收涨,但消息面依然疲软。

      郑糖今日延续偏强格局,再度小幅震荡上行收阳,维持高位盘整。春节长假临近,资金盘中争夺积极性明显下降,盘中震荡区间收窄。至收盘,1209合约收于6474元/吨,涨18点。

      今日国内现货报价多数企稳不变,部分地区有20-50元上调。

      目前国内外金融市场的大环境并未有明显好转,随着2012年1季度的到来,欧洲债务压力将再度上升,市场也将为之受到冲击。标普下调欧洲部分国家评级早在市场意料之中,但还是给市场带来一定冲击,市场的反应敏感度有所下降。国内市场那个面临春节长假,央行连续两次释放流动性,共计3520亿元。

      国际糖市目前仍受22美分关口支撑,但并未打破弱势格局,市场消息面也延续偏空。昨日欧盟公布发放65万吨出口许可,给市场带来一定压力。目前东南亚新糖陆续上市,全球糖市现货市场的压力也在逐步增加,使得原糖期价难以摆脱弱势格局。关注原糖走势上能否打破当前的弱势整理格局。

      市场传闻国储收购可能在6400或者6500启动,并配合着地方收储,且目前传闻较多的是托市收储,这样将直接限定国内糖价的下沿。正如我们前期分析,政策的出台将会给11/12榨季国内食糖供应量带来影响,首先进口糖可流入到市场的量将会有明显的减少,其次走私糖的数量或将受到抑制,最后如果进行收储,还将导致市场减少部分可流通量。综合考虑政策对市场的影响,我们认为将使得国内糖市步入一个相对狭隘的区间格局,上下沿均将受到政策的影响。目前政策仍为最终确认,市场也缺乏走出单边趋势的动力,而在收储预期之下,下探的空间同样有限,盘面延续僵持局面。

      从国内盘面表现来看,节前市场依然偏多,随着春节长假临近,可能会有部分资金选择离场避险,所以节前走出一个小高潮的可能性也较大。考虑到原糖市场形势依然疲软,建议投资者节前注意减持。

      良运期货  姜大中

      节前资金减仓 豆类小幅上扬

      今日大连大豆类期货开始进入了长假前夕的减仓震荡行情,由于昨夜美盘小幅整理、回收了昨日电子盘的跌幅,早盘大多高开,盘中多空减仓积极,期价有时上下异动。终盘大豆涨6-12元、豆粕涨10-24元、豆油涨24-32元。

      美国芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周三收盘微幅下跌,因预报称阿根廷将迎来降雨而承压,但交易商说,大豆期货缩减稍早跌幅,并一度上扬,受助于中国需求传闻。中国大豆榨压利润转为正,分析师说,上述因素可能刺激中国对美国大豆出口的买兴,目前,巴西中部部分地区的湿润天气可能令该国早期大豆收割放缓。大豆市场也因美元走软而得到支持,美元下跌倾向支持美元计价的谷物和油籽。阿根廷大豆产量前景的不确定性,美国中西部内陆地区现货大豆市场走强为大豆提供额外支持。

      国际货币基金组织(IMF)消息人士周三表示,估计该组织将须筹集高达6,000亿美元的新资金,做为放贷给受欧债危机冲击国家的资金。在昨日世行下调全球及各主要经济体2012年经济成长后,IMF警告称,将在1月24日更新经济(310358,基金吧)预估时下修其对2012年全球成长预估.全球前景日益堪虞引发会有更多国家需要IMF救援的疑虑,特别是万一资本市场完全冻结时。

      意大利和英国周三呼吁欧盟采取措施提振经济成长,且不要仅侧重於撙节举措以降低债务水平。这对昨夜的国际商品带来的支撑。

      近期越来越多的机构预测中国2012年中国房地产会持续降温,房价很可能下跌10%-30%。中国地产市场降温可能造成2012年经济成长减少逾2个百分点,迫使当局要做出决定,是否急欲维持经济以每年逾8%的速度扩张。即使中国这个全球第二大经济体能够避开房市崩盘,地产投资放缓几乎肯定会抑制经济成长.这个假设造就了分析师的预测,即2012年经济将放缓,但本周公布的数据暗示房市对经济成长的冲击甚至会更大。中国2011年在不动产开发的投资成长28%至6.17万亿元人民币(9,776.7亿美元),整整较美国在2005年房市泡沫高峰时投入住宅不动产的资金多出2,000亿美元。据政府周二公布数据,2011年房地产投资占中国GDP的13%,超过分析师预估的10%.这意味着地产投资减速将严重拖累经济成长,而且要加大力度拉动GDP中剩余87%的部分,才能弥补地产投资锐减的影响。因此,市场对未来中国的货币政策的微调给予了希望。

      技术上,短期豆类仍然运行在1月10日回落以来的小幅整理之中,中国油脂压榨利润由负转正,给豆油带来了支撑,但主要由于春节的消费高峰,能持续多久还是未知。短期的震荡无序并没有改变整个豆类的中期宽幅区间的整理形态,在长期上,区间的逐步下移趋势也一直有效。在全球主要机构下调2012年经济成长和中国稳增长稳物价的大政方针下,未来的豆类期价不宜过分看高。

      操作上,临近长假和纷纷提高保证金之际,多以观望为主,前期高位长线空单可少量持有。

      东华期货 王伟

      焦炭冲高回落 未能突破2100元一线

      1月19日,春假长假在即,焦炭持稳,主力合约1205开盘2068元/吨,日内冲高回落,收盘2072元/吨,时较上一交易日结算价上涨8元/吨,涨幅0.39%,成交5798手,持仓减少280手至3368手,市场交投一般。

      钢材市场消息:中国钢铁工业协会会长朱继民近日表示,2011年第四季度以来,我国钢铁行业利润大幅下滑。继去年10月份降到历史最低点之后,去年11月份钢铁工业利润率再创新低。据统计,11月份256家中钢协会员企业当月盈亏相抵后实现利润只有12.2亿元,比上月减少1.8亿元,平均销售收入利润率从上月的0.48%降至0.43%,企业亏损面超过1/3,若扣除投资收益,企业净亏损9.2亿元。1—11月,中钢协会员钢铁企业产品销售利润率只有2.55%,远低于同期全国规模以上工业企业平均利润率的水平。另外,1—11月会员钢铁企业应收账款净额同比上升19.82%,应付账款净额同比上升23.86%。部分企业为保证生产经营正常运行,不得不放缓或是暂停部分项目的投资建设。进入2012年以来,无论是钢厂调价还是宏观利好,都未能改变钢市低迷态势。因需求不佳、市场萧条,使得钢铁贸易商无奈比往年提前放假,上周钢市成交量已几乎归零。同时,由于对春节后市场仍不看好等原因,钢贸商冬储计划也基本停止。

      2011年焦炭产量在4.2亿吨左右,产能过剩的局面仍没有改善。统计局数据显示,2011年1-11月份,中国焦炭累计生产数量为39134.52万吨,同比增长12.1%。国内最大产焦地山西省前11个月累计生产焦炭8267.62万吨。产能过剩成为我国焦炭行业的主要特征。焦炭现货市场方面,山东焦炭主流报价维持稳定,局部焦企小幅上调焦炭出厂价格,菏泽地区二级冶金焦出厂含税报价为1900元/吨;济宁二级冶金焦出厂含税报价为1930-1940元/吨。

      技术面,主力合约1205冲高回落,底部均线支撑有效,长假市场在即持仓减少,指标方面整体向好,但从今天的走势来看,2100元处压力较大,可在此处介入空单,前期空单止盈。  中州期货 张君

      沪铜小幅收涨 或将站稳60000元整数关口

      1月18日,美元走软提振基金属市场,但因欧债危机犹存,加之中国春节假日临近,场上交投清淡,伦铜宽幅震荡,小幅收涨。LMES铜3合约报价8257.25美元/吨,较前一日上涨60.75美元/吨。1月18日电子盘亚洲时段延续涨势。技术上,伦铜保持强势,期价依附MA5稳步走高,均线向上发散角度保持,MACD向上动能保持,预计伦铜短期整理后仍有上涨可能。

      1月19日,沪铜市场小幅收涨。沪铜主力CU1204合约以59970元/吨开盘,震荡走高接近午间小幅回落,但午后收复跌幅并站住60000元整数关口,终报收于60560元/吨,较上一交易日结算价上涨870元/吨,涨幅1.46%,成交470592手,持仓减少7330手至181504手。

      消息面,综合媒体1月17日消息,海关数据显示,2011年1-11月,俄罗斯面向非独联体国家的铜和镍出口同比下降,铝出口增同比增长。2011年1-11月,俄罗斯向非独联体国家出口铝309万吨,同比增长2.2%,出口额增加20.6%至65.4亿美元。库存方面,铜库存减少925吨,至352,500吨。

      技术面,沪铜主力CU1204小幅收阳,至收盘站住60000元整数关口,下方受MA5支撑,均线向上发散角度保持,MACD动能柱上涨动能保持,预计沪铜短期震荡整理后仍有上涨可能,考虑到春节假期临近,建议投资者盈利多单适当止盈锁定利润,未入场者短线参与,关注对60000元整数关口突破的有效性。

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