一周行情回顾    

　　回顾上周，沪胶市场多空因素相互胶着，使得胶价持续围绕在23500-24300元/吨区间内震荡，我们认为短期内该震荡格局料将持续。

　　截止至11月16日，沪胶1305合约周收盘价收于24150元/吨，较此前一周收盘价上涨200元/吨。上周上海期货交易所的天胶交割库库存增加2270吨。

　　现货市场情况    

　　天然橡胶现货市场

　　国内人民币胶市场报价维持窄幅整理状态。市场货源纷杂，商家报价混乱。国产胶高低报价价差较大，低价货源主要来自于2011年产的旧胶、广垦全乳胶及无钢印全乳胶；受云南停割期以及收储影响，云南国营全乳胶货源稀少，报价高企。越南胶方面，芒街走货量依旧稀少，但云南边贸走货量有所增加，国内3L胶市场货源充足，而实际成交乏力，3L胶价格维持弱势。泰国3#烟片经过上周的持坚之后开始走软，整体来看，市场人民币胶货源相对充足，需求低迷，整体氛围偏空。

　　据综合媒体报道，截至到11月16日，青岛保税区橡胶库存已达到历史以来最高点。青岛保税区橡胶总库存较10月31日增加9000吨至28.03万吨。分品种来看，天胶增加6300吨；合成胶减少800吨；复合胶增加3500吨。

　　合成橡胶现货市场

　　丁苯橡胶：上周多数前期停车丁苯装置均陆续开车，市场货源供应逐渐增多，虽部分供货商采取限量开单等保价措施，但是仍抵不过疲软的下游需求，松香丁苯出厂价格下跌300元/吨。加之下游需求仍疲软，北方半钢胎厂进入传统的需求淡季，其他下游制品均按需采购，小批量拿货，年前基本难言好转。预计丁苯橡胶短期难逃弱势。顺丁橡胶 顺丁橡胶：目前影响顺丁市场的已经不是价格，而是需求。后面高桥顺丁开车，巴陵顺丁停车，但是对市场供应面影响甚小，部分供货商库存再度攀高。贸易商反应市场询盘十分薄弱，实际出货缓慢。据了解目前华北地区部分小型橡胶制品厂存在停产现象，而部分轮胎厂由于淡季的来临，库存又有增加的趋势，所以从长期来看需求对价格的波动形成一定压力。所以预计短期顺丁价格延续弱势震荡的格局，交投两淡。

　　后市展望    

　　短期沪胶多空因素相互博弈的格局难改：一方面，国内可能的天胶收储计划与市场对国内胶树将进入停割期的预期在底部支撑着胶价。另一方面，我国天胶市场的供需矛盾短期并无改善迹象，加之天胶现货、合成胶价于沪胶的价差在不断扩大，这亦限制了期价进一步上涨的动能。所以整体而言，短期沪胶或围绕23500-24300元/吨区间内震荡，维持高抛低吸的短线策略。

　　上海期货交易所天然橡胶库存    

　　日期：2012年11月16日                                        单位：吨

　　行业数据及新闻    

　　前三季度汽车销售疲软， 第四季度车市主打“以价换量”  

　　前三季度过后，汽车经销商完成全年销量的压力增大，而伴随着近期新车上市以及对市场份额的争夺，年底车市价格战已经暗潮涌动。

　　近日，中国汽车工业协会发布数据显示，今年前三季度，国内汽车整体销量增幅仅为3.37%，销售局面持续萎缩。为了改变颓势，各品牌密集推出新车刺激市场，仅 9 月份就有20 余款新车投放，而到年底之前，多个品牌的中高级车也将改款上市。记者走访空港10余家4S店发现，为了完成全年销量，促销已成为“主旋律”。“由于今年车市持续疲软，年底我们必须以价换量。”一位韩系合资车销售商告诉记者。

       　“以价换量”虽然会摊薄利润，但对市场份额的争夺，也会给消费者带来更多优惠。“对于自主品牌而言，第四季度销售贡献率此前都很高，占全年30%左右，为了保证销量，我们厂商给销售商的价格也是有优惠的，这些优惠会传导给消费者。”某国产自主品牌销售部负责人表示。此外，降价的不仅是老款，新车也削减了利润。某法系合资车4S 店市场经理则表示，“年底我们会推新车，但现在老款车价格降幅挺大，新车上市后价格绝对会低于预期。”该市场经理向记者坦言。

　　销售商吆喝得很卖力，降价、送装具、低息贷款，而消费者的热情也开始点燃。在某德系合资车4S 店，每个销售人员都在接待消费者，记者发现，即便是此前加价提车的车型，现在也都是现车供应，而且还有价格优惠。

　　与此形成鲜明对比的是日系合资车，在某品牌销售大厅内，并无消费者咨询看车。据中汽协最新数据显示，日系车企在10 月再次经历寒冬，不仅无一家企业进入销量前十，其中广汽丰田、一汽丰田、东风本田和东风日产销量降幅均超过30%，市场表现尤为低迷。