近期日本央行行长白川方明认为将日本拉出通缩至关重要，并在2月会议上决定扩大资产购买计划来放宽货币政策，并将消费物价通胀率1%设为政策目标，野村证券认为中国可能降息，因为降低存款保证金率仅仅增加贷款供给，而6.56%的基准贷款利率会抑制贷款需求，同时1-2月全国规模以上工业企业利润下降5.2%，为2009年9月以来首次下降，加剧经济增长下滑的担忧，也为降息提供基础；伯南克认为美国就业、楼市的现状不能使美国排除QE3。总体上看，经历过2008年以来的超级量化宽松之后，美国和日本经济依然没有回到决策者的预期，并还在指望量化宽松政策，而中国的主动收紧政策确实达到扭转“存款负利”的格局，同时7.5%的增速也为今年的降息、降准限定空间。回过头来看商品市场，2012年以来商品市场目前依然处于年度多空相对平衡的状态，总体上在纠结“未到预期的经济”与“没有放弃的宽松”，东京市场非商业持仓3月份大幅减持；近期泰国收储和伯南克帮助了多头，使平衡在向多头倾斜，并且2012年目前出现的调整还不足以撼动多头的信心。具体操作上，不管是1205还是1209,27700-27800是多头的信念所在，在这种纠结的格局当中，建议27700-27800作为库存价格风险管理和多头短线投机的开关。