注：全乳胶即相当于原乳标一。上海橡胶期货近月1205合约价格是指2012年5月15日上海交货的价格；主力1209合约是指当前上海橡胶期货交易最活跃的合约，其价格是指2012年9月15日的交货价格。

    国内方面，云南产区干旱情况已有所缓和，海南、云南及广东的天然橡胶产区即将迎来全面开割。中橡市场本周全乳胶成交527吨，浓缩乳胶成交162吨，这两个品种与上个交易周相比，成交量小幅上升。国内橡胶现货市场目前整体表现中规中矩，商家多为随行就市操作，青岛保税区进口胶库存消化有所加速。

    消息方面， 国际货币基金组织(IMF)周二发布最新《全球经济展望》报告，上调全球今明两年经济增速预期，预计2012年全球经济增长3.5%，较今年1月份上调0.2%。预计在2013年，全球经济增速将达到 4.1%。IMF将美国经济增速上调 0.3%至 2.1%，但仍低于美联储预测的 2.2%至2.7%。

沪胶方面，上海天然橡胶期货整体上走出一波先抑后扬的走势。本周沪胶1209合约震荡整理，相对上个交易周，成交量大幅减少，持仓量小幅减少。盘面主要以技术反弹为主，最低收盘价26430元/吨，最高收盘价27245元/吨。

其它方面，本周美元指数一度回落后再次回涨，美原油价格震荡走弱，道琼斯指数低位震荡，市场信心有所缺失。短期内宏观面相对平稳，但受世界各国实体经济下滑、需求减弱的影响，橡胶呈震荡格局。

总体来看，宏观经济上，主要国家金融政策开始转向宽松，除美国外，欧洲获得了新注资，日本宣布了进一步通胀目标，巴西也通过利率调节释放流动性。另一方面，西班牙和意大利国债收益率大幅攀升，令市场恐慌情绪随之骤增，商品市场的做多热情被不断蚕食，避险情绪升温令胶价承压。加之国内3月份汽车产销量虽为历年3月最高水平，但产量仍然高于销售量，导致车企压库现象增多，经销商的库存超过了库存最高的去年11月份，使得经销商的经营压力大增。

因此，近期国内橡胶价格受众多因素影响，可能仍以震荡偏弱为主且幅度加大。

（本文仅代表个人观点，不构成投资建议，依此进行的投资行为风险自担。）

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