从汇率结构看，基金在美元和欧元的净持仓分别处于多头和空头的相对高位，日元的净持仓开始转向空头，从板块结构看，金属和能化大多处于2012年以来的空头格局，幅度在2.5%以内，农产品中白糖和棉花处于空头格局，油类和稻谷类处于多头格局。目前市场的纠结在于多空的平衡并没有严重破坏，所以给人的感觉有点多空不宜。参照100-148天的周期，日本关注300.7-301.9，上海关注26800-26900，市场在这些价格区间应该会有所思考。操作上，建议多头控制仓位或保持观望等待，27400强势突破目前看还是困难。