现货回顾：国内产区天气情况正常，产区新胶供应增加，受近期国内3L到货增多以及下游市场需求疲弱的影响，国内商家以及下游工厂拿货谨慎，产区新胶出货困难，贸易商降低价格维持客户为主，市场成交稀少。保税区商家近期出货压力较大，特别是部分商家急于出清近期到港船货。目前保税区各胶种供应充足，烟片胶询盘较多。

　　东南亚天胶市场泰国政府否认了150亿泰铢收储计划令市场承压以及下游市场需求持续低迷等利空因素影响，本周后半段东南亚天胶价格持续回落，目前，东南亚市场整体处于弱势，越南产区库存压力较大，市场整体人气较为平淡。

　　宏观：伯南克上周五再三表示实施进一步刺激措施的可能性很大，并极力为Fed过去使用非常规经济刺激政策带来的裨益进行辩护，上周五收盘美元指数再次下行。从现在情况看，美国经济恢复情况缓慢，是已成的事实。但是对于美联储而言，现在出台QE3为时尚早，现在还在等扭转操作结束，而且现在市场的风险还没有最大化，对美元的需求还不是最强烈的时候。估计可能会到12月份扭转操作结束的时候，推出QE3的概率较大。

　　国内方面：国内经济已经陷入泥潭，早先汇丰公布的8月份PMI已经大跌眼镜，而9月1日官方公布的8月份PMI九个月来首次降至50下方，显示经济下行压力较大，势头并没有抑制住。现在马上就要进入金九银十，但是从现在市场的表现来看，欧美圣诞节订单的情况依旧不容乐观。

　　上周一份对全国1700多家上市公司的半年报研发报告指出，现在库存规模过大，即使现在不生产，也要209天去库存，可见后期的生产压力和去库存压力依旧很大。

　　合成胶：因石化厂商于8月底相继调涨丁苯胶价格，短期内丁苯胶行情将由此而有得到支撑。不过由于终端接盘跟进缓慢并有引发业者谨慎心态，同时因部分装置恢复开工或投产消息不断及宏观面依然欠佳影响，长线略有堪忧。

　　结论：近期美国经济依旧在缓慢恢复当中，这在一定程度上也降低了美联储短期出台经济刺激政策的预期。现在宏观方面主要集中在下周欧洲央行会议，目前市场投资者对于欧洲央行出台新政的预期较大，如能推出新的刺激政策将给商品市场带来反弹动力。但是现货面和国内实体经济的弱势将给国内商品市场的上涨打来压力，目前国内市场现货库存充足，东南亚仍有很大的出货压力，这都压制着沪胶的反弹高度。