行情回顾：

　　11月5日天胶(19490, -25.00, -0.13%)主力合约报收19480元/吨，涨跌幅-1.29%，成交56万手，持仓14万手；沪胶早盘微幅低开后，上午9：20出现一轮快速跳水，后低位盘整，午后曾出现一轮反弹，但尾盘再度走软，次低位收盘；成交和持仓略增。

　　视点关注：

　　国际橡胶研究小组(IRSG)称，由于2006—2008年种植的胶树开始割胶，2014年全球天然橡胶产量将在2013年预计产量1170万吨的基础上有所增长，预计攀升4.5%；

　　德国10月Markit/BME制造业采购经理人指数(PMI)终值升至51.7，前值51.1；

　　泰国USS3橡胶现货价格周二下跌，三座中心市场的报价为每公斤72.19-72.39泰铢，周一报每公斤72.79-72.93泰铢；

　　上海地区天然橡胶市场，云南国营新胶报18900-19000元/吨左右，12年老胶报18500元/吨左右，民营SCR5报在16900元/吨左右；海南国营新胶报18000-18400元/吨左右，海南12年国营胶报在17600元/吨左右。

　　操作提示：

　　天胶从中长线来看，保持多头观点的思路没有改变；中期关注三中全会的政策动向；

　　从短期来看，在相关政策尚不明朗的状态下，行情反复拉锯的状态难以避免，使得趋势性投资者无所适从，且止损位置较难设置，即便看对了方向也容易被止损出局；未来一段时间关注三中全会的宏观导向和各行业相关政策动态，待相关政策有了眉目之后，天胶或能反映其自身的内在动力；

　　短线建议在政策明朗前，仍以观望为主；长线已开始的轻仓战略多单仍持有，做好政策消息影响的各种准备及应对策略；资金较充沛的投资者，可考虑趁大跌、抓左侧的机会，逐步增加战略多单的储备。