一、本周天然橡胶市场基本情况

本周，天然橡胶市场交易情况与上周相比，现货交易稳中下滑，市场整体呈量价齐跌态势。期胶市场整体下挫。

天气方面，东南亚各橡胶主产区天气整体多雨。其中泰国南方各橡胶主产区近期降雨偏多。印尼天胶主产区南苏门答腊，北苏曼答腊、西苏曼答腊近期同样有暴雨降雨偏多。马来西亚吉隆坡阴雨，气温维持在2３℃-3０℃。越南河内小到中雨，气温在1５℃-1８℃。中国产区海南阴雨天为主，气温在２０℃-23℃。云南西双版纳晴天为主，气度在８℃-2５℃。

供应方面，本周原料供给面不佳。东南亚各橡胶主产区因进入停割期或遭受洪水的缘故，原料供应紧缺。其中2月中旬泰国北部、东部橡胶树开始变黄进入落叶停割期，陆续停止割胶，泰国南部橡胶主产区进入低产期。印度尼西亚南苏门答腊省今年橡胶产量料减少18万吨，因尽管洪水已经退去，但数月来农户将无法割胶。南苏门答腊省2012年橡胶产量约为90万吨。数千公顷的种植园被洪水淹没。国内方面，云南、海南市场供应仍然紧俏。

需求方面，汽车方面，中汽协公布的2013年1月份全国汽车产销数据显示，汽车产销环比和同比均呈明显增长，总体表现好于上月，当月产量超过190万辆，销量超过200万辆，均创历史新高。其中乘用车市场需求增速更为明显。此外，本月工作日较上年同期也多出5天。1月汽车生产196.45万辆，环比增长10.06%，同比增长51.17%；销售203.45万辆，环比增长12.41%，同比增长46.38%。其中：乘用车生产162.12万辆，环比增长12.40%，同比增长53.88%；销售172.55万辆，环比增长17.95%，同比增长48.68%。商用车生产34.33万辆，环比增长0.21%，同比增长39.58%；销售30.90万辆，环比下降10.97%，同比增长34.75%。

下游轮胎生产方面，轮胎厂开工基本恢复，开工率较节前明显回升。  

合成胶方面，本周销售公司稳定丁苯橡胶出厂价格，市场报价在成交清淡和出货商家增多的共同作用下走低100-200元/吨，国营1502报价从17300-17600元/吨均有体现，国营1712报价在15700-15900元/吨，实单商谈确定。在顺丁胶方面，销售公司稳定顺丁橡胶出厂价格，市场报价稳中小幅走软，国营顺丁主流报价在17800-18000元/吨，市场询盘气氛更加清淡，需求疲软，交投两淡。贸易商操盘积极性不高。

二、天然橡胶市场本周现货交易情况

本周中橡市场交易整体稳中下滑，成交量萎缩，胶价小跌，市场整体呈量价齐跌态势。全周共成交1823.4吨（较上周少1276.5吨），折干胶1815.4吨，干胶综合平均价23248元/吨，跌0.1%。成交的主要品种中全乳胶800.62吨，周均价24810元/吨。浓缩乳胶20吨，周均价15400元/吨。胶清胶18吨，周均价19000元/吨。其中海口交易厅成交663.42吨干胶(较上周少286.34吨),干胶综合平均价22049元/吨。成交品种中10#子午轮胎胶407.8吨,周均价22556元/吨。20#子午轮胎胶255.62吨，周均价21241元/吨。昆明交易厅成交1121.98吨干胶,周平均价23999元/吨。成交品种中全乳胶800.62吨，周均价24810元/吨。5#标胶10.36吨，周均价22058元/吨。广州交易厅成交30吨干胶，周平均价17105元/吨。成交品种中胶清胶18吨，周均价19000元/吨。浓缩乳胶20吨，周均价15400元/吨。本周挂单总量为12567.73吨（较上周多1896.19吨），其中海口交易厅7089.82吨，昆明交易厅4117.91吨，广州交易厅1360吨。

本周天然橡胶三大产品的具体交易情况如下：

表1  本周中橡市场主要产品交易情况汇总表（02.18-02.20）

                                                单位：吨、元/吨

( 注：成交量包含网上竞价模式及协商交易模式。)

国际产区现货胶价全线下跌，其中泰国3号胶现货价格由节前的337-342美分/千克下跌至300-305美分/千克，20号标胶由325-328美分/千克下跌至305-306美分/千克，印尼20号标胶现货价格由310-311美分/千克下跌至291-292美分/千克，马来西亚20号标胶现货价格由318-320美分/千克下跌至300-302美分/千克。

   三、天然橡胶市场本周期货交易情况

本周，沪胶行情可谓遭遇“滑铁卢”，主力1309 本周跌幅达到6.31%， 日胶指数跌幅更是达到7.43%。究其原因，节假日期间欧洲经济危机的隐忧再度降临，日本前期因货币宽松政策导致的利好亦消化殆尽，日胶在春节长假快结束时空压明显。而节后第一周，泰国政府结束了收储，使得基本面承压，同时美联储会议纪要显示可能会提前结束“QE3”，加剧市场悲观心态，从而导致沪胶的大幅下挫。

经济环境，欧洲方面，经济不容乐观， Markit数据显示，欧元区2月制造业采购经理人指数(PMI)初值由1月47.9，意外微降至47.8，创两个月低，逊于市场预期升至48.5。生产指数由1月48.7，降至47.5，同样创两个月低。

美国方面，虽然 FOMC 会议纪要的公布显示了美联储鹰派和鸽派的分歧进一步拉大，引发市场对联储退出QE 经济刺激和购债计划的担忧，但最新的制造业、就业和物价数据以及即将来临的自动减支计划对经济可能造成的冲击则促使美联储继续维持经济刺激计划。

中国方面，温家宝总理研究部署房价调控工作，再次提出“国五条”，由于新政策缺乏新意，对市场影响将有限。本周央行八个月来首次正回购，净回笼资金或将超过8900亿元，市场流动性收紧。  

日本方面，20日公布的数据显示,2013年1月份,日本贸易逆差达1.6294万亿日元(1美元约合93.72日元),创下1979年1月以来的最高水平,也是连续7个月出现贸易逆差。数据显示,2013年1月份,日本出口额同比增加6.4%,为4.7992万亿日元;进口额同比增加7.3%,为6.4286万亿日元。

总体来看，节后沪胶在流动性和政策预期转向的背景下，连续震荡下跌。短期内宏观政策以及市场的变化仍会带来利空预期，而供需的改变以及下游轮胎厂开工率恢复仍有待观察，预计下周沪胶仍将维持偏弱格局。

因此，短期国内橡胶价格受众多因素影响，天胶走势可能为震荡偏弱格局。