• 一周行情回顾

　　由于全球金融市场的风险偏好显著回落，加之美联储可能提早结束QE相关货币政策及天胶现货市场在春节假期结束仍然未能恢复应有活力，在宽松供给的压制下，上周沪胶期价大幅下挫。截止至2月22日，沪胶1309合约周收盘价报于25035元/吨，较此春节及爱情前一周收盘价1685元/吨。上周上海期货交易所的天胶交割库库存增加2401吨。

　　• 现货市场情况

　　天然橡胶现货市场

　　回顾上周，现货价格大幅下跌。节后开市清淡，终端需求启动缓慢，短期市场询盘难兴，实际成交稀缺。商家报价积极性不高，且较为随兴，市场价格混乱。后美元强势走高打压沪胶，期市大幅暴跌引领现货下挫，商家封盘观望，恐慌氛围弥漫。

　　合成橡胶现货市场

　　顺丁橡胶：春节之前贸易商大多都有囤货，假期之后出货缓慢所以社会潜在的流通资源较多。齐鲁石化顺丁橡胶装置计划在四月初停车但是目前对市场影响较小。春节后第一周，轮胎市场供需较节前无明显变化。部分地区品牌轮胎代理商迫于库存压力，陆续召开经销商促销会议。春节之后第一周交易日，市场人气尚未完全恢复，各方消息面处于平静的状态，市场暂无重大有指引性的新闻出台，预计本周顺丁市场仍然保持温和走势。丁苯橡胶：由于节前均有一定程度备货，目前贸易商手中货源较充足，下游需求未开启之前，开单意向不强。下游需求方面。半钢胎厂家春节期间放假数量较多，节后市场恢复缓慢，短期仍以平淡为主。多空交织之下的丁苯橡胶仍维持盘整走势，后期关注下游工厂复工和需求情况。

　　• 后市展望

　　考虑到宏观经济氛围的进一步走弱，加之后续意大利大选的不确定性及美国自动减赤等系统性风险因素的存在，配合天胶基本面的疲弱态势，短期沪胶料维持偏弱格局。操作上，随着沪胶的大跌，期价再度进入对现货价格贴水的状态，但短期的转势需要时间的确认，更可能的是在25000-25500区间内震荡，空单可在此区间上沿逢高布局。