一、本周天然橡胶市场基本情况

本周，天然橡胶市场交易情况与上周相比，现货交易活跃，呈量增价跌态势。期胶市场表现良好，整体震荡走强。

天气方面，东南亚各橡胶主产区天气多为晴天，间或雷阵雨。泰国、印尼、吉隆坡气温基本在26℃-34℃。中国产区海南多云伴雷阵雨，气温在25℃-33℃。云南西双版纳阵雨，气温在18℃-32℃。

供应方面，本周，国内仍是处于供应过剩的局面，随着产区开割及 5月份货源集中到港，市场供应量仍有增加的趋势。全球最大橡胶生产与出口国泰国的资深政府官员表示，鉴于限制橡胶出口的措施无法推高价格，政府考虑 5 月 31 日届满时就停止实施相关措施。天然胶生产国协会（ANRPC）最新月刊提到，成员国今年前 4个月的橡胶进口预估激增 13%至 160万吨。

需求方面，汽车方面，4 月，汽车生产189.94 万辆，环比下降8.91%，同比增长15.29%；销售184.17 万辆，环比下降9.50%，同比增长13.38%。其中：乘用车生产149.86 万辆，环比下降9.56%，同比增长14.83%；乘用车共销售144.14 万辆，环比下降9.09%，同比增长12.96%。4 月份，商用车生产40.08 万辆，环比下降6.41%，同比增长17.04%；销售40.03 万辆，环比下降10.97%，同比增长14.90%。

下游轮胎生产方面，同上周相似，市场供需环境并未有变化，连日来价格的上涨也并未对下游拿货的热情有较大的刺激，工厂并不急于入市采购，市场交投气氛平平，实单成交多以商谈为主。下游中小企业订单依旧不足，开工率维持在偏低的水平。  

合成胶方面，本周丁二烯市场窄幅整理无明显波动，原料价格调整较为谨慎。而顺丁橡胶市场价格止跌反弹，周初天胶期货表现抢眼明显支撑顺丁橡胶操盘信心，市场买卖气氛略强，在销售公司限量发售控制下，市场带动顺丁出厂报盘稳步推进。

二、天然橡胶市场本周现货交易情况

本周中橡市场交易活跃，胶价略有回落，但成交量增多，交易态势整体量增价跌。全周共成交11549.02吨（较上周多8380.92吨），折干胶10356.54吨，干胶综合平均价19263元/吨，跌0.4 %。成交的主要品种中全乳胶7227吨，周均价19225元/吨。浓缩乳胶2981.2吨，周均价12562元/吨。胶清胶341吨，周均价15590元/吨。其中海口交易厅成交3124.52吨干胶(较上周多1371.7吨),干胶综合平均价19663元/吨。成交品种中胶清胶272吨,周均价15611元/吨。全乳胶1146吨，周均价19476元/吨。浓缩乳胶2319.2吨，平均价12608元/吨。昆明交易厅成交6713.02吨干胶,干胶综合平均价19062元/吨。成交品种中全乳胶6081吨，周均价19177元/吨。10#标胶520.5吨，周均价17756元/吨。浓缩乳胶52吨，周均价11900元/吨。广州交易厅共成交519吨干胶，干胶综合平均价19456元/吨。成交品种中20#标胶84吨，周均价17100元/吨。浓缩乳胶610吨，周均价12445元/吨。

国际产区现货胶价呈现全面上扬的态势，其中泰国3号胶现货价格由5月6日的291.57美分/千克上涨至5月10日的304.17美分/千克，印尼20号标胶现货价格由5月6日的252.5美分/千克上涨至5月10日的258美分/千克。

三、天然橡胶市场本周期货交易情况

本周沪胶延续上周的反弹趋势，周初开盘跳空高开，补回前期的下跌缺口，随后盘整向上。近期金融市场的风险偏好较好，投资者对于短期的市场有一定的信心，因此沪胶的反弹气氛较佳，同时日胶因宽松政策的护盘，反弹力度亦较为强劲。

经济环境，欧洲方面，欧元区数据显示，多国服务业 PMI终值上修，但仍低于荣枯分水岭，经济处于萎缩。欧元区经济领头羊德国经济数据强劲，经济增速正逐渐加快，该国工业产出增加，工业订单向好。英国经济出现好转势头，英国央行周内按兵不动。

美国方面，美国政府发布的 4 月非农就业报告显示，4 月就业人数环比增 16.5 万，超出市场预期，并且，失业率降至 7.5%，为 4 年来最低值。

中国方面，经济复苏仍然不如预期。国家统计局公布的数据显示：中国4 月CPI 同比增长2.4%，预期为增长2.3%，前值增长2.1%。中国4 月PPI 同比下降2.6%，预期下降2.3%，前值下降1.9%。PPI数据已经连续14个月下降。PPI 数据持续下滑，显示中国制造业部门严重产能过剩，这将对中国经济增长产生影响。

总体来看，全球经济的低迷使得各国央行纷纷出台降息政策，货币宽松预期主导了本周沪胶上涨的走势。而国内天胶库存尽管仍然高企，但下游终端需求却出现了较大改善。国内重卡在 4月销售中取得近两年来最好表现，4月国内重卡销量同比增长 30.3%，预计 5、6 月仍可维持较高增长，二季度销量增幅则有望达到 20%左右，这对天胶价格的稳定带来积极影响。但是我们也要看到世界经济依然低迷以及各产胶国仍有大量的天胶库存，其中隐含着高风险，短期的乐观情绪不能左右我们理性的思维。

因此，短期国内橡胶价格受众多因素影响，天胶走势可能为震荡偏强格局。