一、本周天然橡胶市场基本情况

本周，天然橡胶市场交易情况与上周相比，成交量增多，胶价止跌回升，市场整体呈量价齐升态势。期胶市场沪胶联动受挫，期价大幅回落。

天气方面，东南亚各橡胶主产区天气多为晴转阴或雷阵雨。泰国、印尼、吉隆坡气温基本在24℃-33℃。中国产区海南雷阵雨，气温在25℃-32℃。云南西双版纳小雨，气温在15℃-24℃。

供应方面，ANRPC全体成员国天胶产量增长3%至1064 万吨。前4月天胶产量增速1.9%。其中，泰国2012年天胶产量377.8万吨，同比增长约6%。印尼2012年天胶产量增长8.2%，为326万吨。预计2013年天胶产量，中国为84.3万吨，印度为95.1万吨。2013年一季度，预计ANRPC天胶产量（泰国、印尼除外）同比增1.7%至71.23万吨。全球天胶产量将持续增长。

需求方面，汽车方面，2013年4月，汽车产销形势总体稳定，当月产销环比有所下降，同比增速依然明显。4月，汽车生产189.94万辆，环比下降8.91%，同比增长15.29%；销售184.17万辆，环比下降9.50%，同比增长13.38%。重卡行业在4月份约销售各类车辆8.13万辆，比去年同期增长30.3%。国内汽车销售数据乐观， 对市场有一定支撑作用。

下游轮胎生产方面，下游轮胎工厂仍处产销旺季阶段，目前轮胎工厂开工整体保持高位。 据金凯讯最新调研数据，山东地区轮胎厂全钢开工率下降1.3至80.5； 半钢维持在82.9。轮胎厂生产情况尚好，但库存偏高。

合成胶方面，合成胶市场重心低位企稳，华东地区丁苯松香 1502 报价升至 14300 元/吨附近，顺丁报价在 14300 元/吨附近。与天胶价差方面，虽然二者价差近期略有收窄，目前在5600 元/吨的偏高水平，替代作用较为明显。

二、天然橡胶市场本周现货交易情况

本周中橡市场交易较上周活跃，成交量增多，胶价止跌回升，市场整体呈量价齐升态势。全周共成5603.4吨（较上周多1019.2吨），折干胶4991.63吨，干胶综合平均价19501元/吨，涨0.5 %。成交的主要品种中全乳胶3609吨，周均价19551元/吨。10#标胶166吨，周均价17765元/吨。20#标胶105吨，周均价17040元/吨。浓缩乳胶1529.4吨，周均价12458元/吨。其中海口交易厅成交3523.63吨干胶(较上周多2226.42吨),干胶综合平均价19671.2元/吨。成交品种中胶清胶194吨，周均价15416元/吨。全乳胶2529吨，周均价19663元/吨。浓缩乳胶1334.4吨，平均价12438元/吨。昆明交易厅成交1246吨干胶,干胶综合平均价19086元/吨。成交品种中全乳胶1080吨，周均价19289元/吨。10#标胶166吨，周均价17765元/吨。广州交易厅共成交222吨干胶，干胶综合平均价19122元/吨。成交品种中20#标胶105吨，周均价17040元/吨。浓缩乳胶195吨，周均价12594元/吨。

国际产区现货胶价呈现涨跌互现的态势，其中泰国3号胶现货价格由5月16日的296-298美分/千克上涨至5月23日的315-317美分/千克，20号标胶5月16日的265-266美分/千克上涨至5月23日的270-272美分/千克，印尼20号标胶现货价格由5月16日的244-246美分/千克下跌至5月23日的242-243美分/千克，马来西亚20号标胶现货价格由5月16日的253-254美分/千克下跌至5月23日的252-253美分/千克。

三、天然橡胶市场本周期货交易情况

本周，受制于国际国内诸多利多利空因素交织作用，在周边胶市东京胶和新加坡胶双双结束反弹并重新下跌的利空背景下，沪胶同样联动单边重挫，RU1309冲高遇阻，并返身深幅回落，多空双方力量对比逐渐呈现空强夺弱的态势，期价逐渐纳入短线下跌趋势。

经济环境，欧洲方面，欧元区经济萎缩放缓。 欧元区5月PMI初值数据显示经济萎缩放缓。欧元区5月综合采购经理人指数升至三个月高点47.7，高于预期的47.2。制造业和服务业PMI初值亦创三个月高位，欧元区5月制造业PMI初值亦升至三个月高位47.8，优于预期的47.0；5月服务业PMI初值升至47.5。数据显示下跌速率正在缓解，暗示可能进入到稳定期。本月法德两国企业活动萎缩程度小幅减轻。法国5月制造业PMI初值升至九个月高位45.5，服务业PMI初值持平4月终值44.3。德国5月Markit/BME制造业采购经理人指数PMI初值升至49.0，预期升至48.5，4月份终值为48.1，5月服务业PMI初值小幅上升至49.8。数据显示德国制造业领域正趋于稳定，其中，新订单这一分项指标为2月份以来首次上升，产出指数也在5月份转而上升；但服务业领域却因缺少新合同而将在未来陷入困境。

美国方面，就业复苏不稳定。 美国5月18日当周初请失业金人数下降2.3万人，至34.0万人，低于预期的34.5万人，前值修正为36.3万人，初值为36.0万人。5月18日当周初请失业金人数降幅大于市场预期，暗示就业市场缓步改善。同时，5月18日当周初请失业金人数四周均值下降0.05万人，至33.95万人，前值修正为34.0万人，初值为33.925万人。总体来说申领失业金人数与一年前相比在逐渐降低，住房市场是消除就业缺口的关键，预计住房市场复苏将帮助美国经济在三至四年内恢复充分就业。但值得注意的是，美国财政政策和全球经济的不确定性仍在限制招聘活动。

中国方面，汇丰5月PMI初值跌破荣枯线 经济下行现滞涨风险。中国5月汇丰制造业PMI预览值49.6，创七个月最低水平，4月终值50.4。这是该指数自去年10月以来首次跌落荣枯分水岭50一线，表明5月制造业七个月来首次陷入收缩。其中PMI新订单预览值49.5，创八个月最低水平。汇丰中国首席经济学家兼经济研究亚太区联席主管屈宏斌评论中国制造业PMI预览数据时表示，内需走弱，外需疲弱拖累5月汇丰制造业PMI初值进一步放缓。二季度增长下行风险有所上升。就业指数继续回落值得关注。政策层面，尤其是财政政策层面仍有充裕空间稳增长、促就业。

总体来看，本周宏观经济方面仍无重大消息，在没有新的刺激政策和利好消息出台同时天胶自身高库存低需求的格局并没有明显的改善的情况下，中国工业方面偏弱的数据表现加上美国刺激预期的减弱，会对天胶价格产生较大压力。

因此，短期国内橡胶价格受众多因素影响，天胶走势可能为震荡偏弱格局。