注：全乳胶即相当于原乳标一。上海橡胶期货近月1403合约价格是指2014年3月15日上海交货的价格；主力1409合约是指当前上海橡胶期货交易最活跃的合约，其价格是指2014年9月15日的交货价格。

国内方面，广东、云南、海南橡胶产区基本已经停止割胶。本周中橡市场全乳胶成交量304吨，平均价格为13816/吨。浓缩乳胶无成交。这两个品种的成交数量与上周相比，成交量相差不大。现货市场方面，现货市场的报盘也逐步恢复，受期货市场反弹的带动，周初部分地区显现询盘及成交，但市场气氛仍是清淡，因中小工厂的开工多在元宵节之后。大型工厂开工情况恢复情况尚可，但节前进行了备货，因此节后入市补仓的意向不高。

消息方面, 2014年1月全国工业生产者出厂价格同比下降1.6%，环比下降0.1%。工业生产者购进价格同比下降1.7%，环比下降0.1%。2014年1月全国居民消费价格总水平同比上涨2.5%。其中，城市上涨2.6%，农村上涨2.2%；食品价格上涨3.7%，非食品价格上涨1.9%；消费品价格上涨2.0%，服务价格上涨3.7%。

沪胶方面，春节长假过后，国内沪胶市场依然延续节前低迷态势，主力1405合约维持在15000-16000元/吨低位平台内震荡整理徘徊，市场交投也较为谨慎。如果一旦后期市场转入看涨姿态，企业补库带来的社会库存下降有望刺激胶价大幅迎来大幅反弹行情，短期维持构筑平台走势。

其它方面，本周美元指数呈下降趋势，美原油指上升，道琼斯指数上升。

总体来看，本周的反弹无力也说明了节后天然橡胶的基本面并未出现明显的改善，高企的库存和未启动的需求充分说明了现在疲软的态势，从基本面角度来说，目前沪胶难以具备反弹的条件，但是目前也是最差的情况，预计亦难以有更多下跌的空间。宏观方面，短期仍关注数据为主，下周将有PMI公布。

因此，弱势震荡依旧，市场信心不足。因此我们维持偏弱震荡的观点。短期继续试探底部。震荡过程，建议在15300-16000波段参与，多头以前低为止损。  

（本文仅代表个人观点，不构成投资建议，依此进行的投资行为风险自担。）