随着11 月份的来临，1401 合约即将变成近期合约，保证金将提高，目前 1401合约持仓还有70 万吨左右，而库存只有14.15 万吨，看似有多逼空嫌疑，实质暗藏风险。

1、年关将至，国内资金紧张是事实，国内改革也没有立竿见影的效果；此外，美国债务和QE 像达摩克利斯剑困扰在投资者头上；这样的大环境，胶价5  日线都冲不过，走势就像断了线的风筝。

2、沪胶胶价高于中橡网现货1000 元左右，1311 合约老仓单又低于中橡网现货1000 元左右，1401 合约即高于国内现货，又高于日胶市场，胶价成为全球龙头，谁愿意接这个14 万吨库存，没人接货，形成现实版的空逼多。