2014 年第一季度GDP 较上年同期增长7.4%，较去年第四季度7.7%的同比增幅回落，也低于 7.5%的官方目标，同时创 2012  年三季度以来的最低增速，但高于市场预期。点评：

       1、从GDP 看，货币政策并无放松必要。从M2 降至冰点看，货币亟需放松。从总量数据上看，二季度整个经济继续恶化概率偏大。沪胶跟GDP 呈现正相关性，二季度ＧＤＰ走势是沪胶能否脱离底部的指标之一。

       ２、社会融资总量和M2 增速回落反映了目前资产端扩张制约以及负债端存款增速回落，即“有钱不能花”以及“有钱不敢花”，信贷放缓暗示经济减速，是造成橡胶大库存的主要原因之一。