一、本周天然橡胶市场基本情况
天然橡胶现货市场，本周天然橡胶人民币报价随期货窄幅反弹，随后震荡盘整，下游询盘气氛尚可，然而整体交投未有明显改善，市场信心仍显不足，贸易商报价积极性有限，多随行就市操作。据了解，目前外盘价格仍显偏高，对人民币价格存在支撑，市场上进口货源偏紧，贸易商报价坚挺。本周青岛保税区报价震荡走低，青岛橡胶年会期间市场成交稀少。
天气方面，东南亚各橡胶主产区天气多为多云伴随降雨天气。泰国、印尼、吉隆坡气温基本在24℃-35℃。中国产区海南多云伴随小雨天气，气温在23℃-30℃。云南西双版纳阴转小雨，气温在17℃-33℃。
供应方面,预计全球2014年橡胶需求将增加4.7%，至1185 万吨左右，而产量将基本持平在1200 万吨。另据天然橡胶生产国协会(ANRPC)称，该组织成员国3 月较产量或下滑5.5%，至749,200 吨，因价格较低促使胶农减少割胶。ANRPC 称，供应减少支撑现货橡胶价格。ANRPC成员国第一季度橡胶出口量或同比增加18%，至150 万吨。
需求方面，汽车方面，日本汽车，日本汽车工业协会(JAMA)数据显示，日本2 月总汽车产量按年升7.1%至86.3397 万辆，连升六个月。期内，国内销量按年升18.4%，出口按年跌6%。随着消费者赶在4 月1 日销售税上调之前冲刺采购，日本包括汽车、卡车以及巴士的销量连续第七个月出现上涨。国内汽车方面，中国汽车工业协会对今年市场的预测是全年销量增长8%-10%，其中SUV、MVP 等车型预计将有超过行业整体的增速。另外，新能源汽车的产销预计在2014 年会迎来一定的增长。
下游轮胎生产方面，产区新胶上市在即，而轮胎厂成品滞销，开工率提高乏力，基本面疲软态势延续。国外工厂及新加坡贸易商报价依旧相对偏高，遭买家强烈抵触，实际成交量较前一周无明显变化，听闻个别轮胎企业有少量采购。虽然后半周期货价格出现反弹，但整体来看外盘市场供货商并没有积极推涨，而是以窄幅调整为主。
合成胶方面，丁苯橡胶市场价格重心继续走低，除华东地区报价暂且相对坚挺外，其它地区价格回落明显。从市场上了解，本周市场卖盘增多，高价出货阻力较大，且局部市场有平价或小幅倒挂成交听闻，但当前情况下暂不是市场主流。顺丁市场行情重心下移，部分销售公司开单恢复正常，但沪胶走低，终端询盘买气寡淡，计划户开单意愿薄弱，上游供方环节库存继续积聚。
二、天然橡胶市场本周现货交易情况
本周国内产区海南和云南停割，交投比较清淡。全周共成2526.84吨（较上周上升了31.81吨），折干胶2516.04吨，干胶综合平均价12698元/吨。成交的主要品种中全乳胶成交300吨，周均价14120元/吨。10#标胶成交1490吨，周均价12882元/吨。浓缩乳胶27吨，周均价11400元/吨。其中海口交易厅成交620.04吨干胶,干胶综合平均价11594元/吨。成交品种中浓缩乳胶成交27吨干胶,干胶综合平均价19000元/吨。昆明交易厅成交1829吨干胶,干胶综合平均价13094元/吨。成交品种中全乳胶成交成交300吨，周均价14120元/吨。10#标胶成交1490吨，周均价12882元/吨。广州交易厅本周成交67吨干胶,干胶综合平均价12124元/吨。
国际产区现货胶价整体出现小幅震荡,期间涨跌互现。其中泰国3号胶现货价格由3月31日的234.02美分/千克下降至4月3日的230.14美分/千克。印尼20号标胶现货价格由3月31日的203美分/千克下降至4月3日的200美分/千克。
三、天然橡胶市场本周期货交易情况
沪胶本周在15300-16000区间震荡运行为主。泰国政府计划在4月出售20万吨橡胶国储的消息打压胶价。但是，橡胶市场利空消息基本都已经被市场消化。
经济环境，国际上，美国商务部经济分析局公布的数据显示，美国2 月贸易逆差环比扩大7.7%，经季调后数据由1 月的392.8 亿美元扩大至423 亿美元，创五个月新高，主要由于出口下滑。美国2月贸易帐-423 亿美元，预期-385 亿美元，前值由-390.95 亿美元修正至-392.8 亿美元。美国2 月贸易逆差有所扩大，达到423 亿美元，市场预期为逆差385 亿美元。1 月数据由-390.95亿美元修正至-392.8 亿美元。
中国方面，中国指数研究院的最新数据显示，3 月，全国100 个城市（新建）住宅平均价格为11002元/平方米，环比上涨0.38%，是2012 年6 月以来连续第22 个月环比上涨，涨幅较2 月缩小0.16 个百分点。其中，63 个城市环比上涨，37 个城市环比下跌。同比来看，全国100 个城市住宅均价同比上涨10.04%，涨幅较2 月缩小0.75 个百分点，为连续第3 个月缩小。一季度宏观数据即将公布，结合PMI、工业增加值等数据，一季度GDP 增速滑落至7.5%以下将成为大概率事件。目前，多家机构的预测数据集中在7.2%~7.4%之间。从先期数据来看，第一季度宏观经济数据总体处于弱势状态，但当季数据对全年经济影响并不是很大。随着各项改革措施落地，业界普遍认为未来我国经济增长将企稳回升。
欧洲方面，欧元区3 月综合PMI53.1，连续九月站上枯荣线。市场环境改善以及新增商业活动支撑了3 月欧元区经济继续复苏。尽管综合PMI53.1 低于2 月53.3 和初值53.2，Markit 据此推算欧元区一季度GDP 有望实现0.5%的增长。欧元区的经济状况是自2011 年上半年以来最好的。欧元区3 月通胀率仅为0.5%，创2009 年11 月以来新低，大幅低于欧洲央行2%的通胀目标。虽然欧元区通胀已创逾四年新低，但欧洲央行决策者今日仍决定，保持处于最低水平的基准利率不变。
日本方面，进入4 月，日本央行开始上调消费税，消费税上调对日本经济的负面影响程度将会逐步展现于投资者面前，一旦负面影响显著，市场将在经济下行风险与日本央行可能加码宽松政策之间交易日元。显然，在经济走弱初期，日元会因为安倍经济学可能的失败而走强，但是如果日本央行再次加码宽松以应对经济下滑风险，日元则会再次贬值。其实，日本经济数据对消费税上调的不良预期已有所显现。数据显示，日本2014 年第一季度大型制造业及非制造业表现均有所改善，但所有行业的大型企业预期商业形势未来三个月会有所恶化。
总体来看，国务院出台对高铁和棚户区改造加大支持力度，必将提振汽车特别是重卡的发展。现货方面，东南亚现货供应逐渐减少，虽然泰国表示不会低于现价出售储备，但市场减产预期提振效果并不显著。而国内杭州汽车限购将掀起新一轮的压力预期。整体来看，虽偏利多，但忧虑因素仍隐现。经过一周的震荡后，短期仍为下探寻底之势。关注1409 合约15000-16000 区间的方向选择，站稳16000 后可低位多单操作，否则以反弹高位沽空为主。波动大，注意风险控制。
