• 天然橡胶市场一周行情20140623-20140627
  • 时间: 2014-06-30 04:06:56    作者: 温馨    来源: 未知    点击：

  •  一、本周天然橡胶市场基本情况

    天然橡胶现货市场，天然胶库存增幅降低；合成胶与复合胶库存呈现双降态势，尤其复合胶库存下降稍快。最近一段时间，青岛保税区部分仓库已开始在室外放臵少量橡胶，而最近入库的货物则主要被放在仓库租购的集装箱中。据悉，7月初到港货物仍旧不少。届时，区内仓库预计再次爆满。
    天气方面，东南亚各橡胶主产区天气多为多云伴随降雨天气。泰国、印尼、吉隆坡气温基本27℃-36℃。中国产区海南多云伴随阵雨天气，气温在26℃-37℃。云南西双版纳阴转小雨，气温在22℃-36℃。
    供应方面,从海关总署最新公布的数据显示来看，6月国内天然橡胶进口量为291804吨，较去年同期增长31.5%。进口数量的大幅增加显然和当前市场实际情况并不符合，究其原因，恐怕主要因素在于天胶的融资作用在发挥影响。在国内资金需求增加以及天胶价格下跌的影响下，融资方只能增加进口来满足资金需要，这使得国内的供应压力增加。
    需求方面，汽车方面，从全球主要国家汽车销量来看，6-7月份汽车销量仍在上升，6月销售量为527.75万辆，比去年同期上升1.69%，较3-4月份有回升，1-6月份累计销量3070.34万辆同比增加2.92%，好于市场预期。美国销量仍处于增长之中，欧洲略减6%。亚太是近几年橡胶消费增长的主要地区，中国仍稳定增长，因此今年从汽车行业来看，对橡胶的消费并没有过多增长。
    下游轮胎,生产方面，在二季度国内经济整体陷入探底基调后，随着下游终端汽车消费由旺转淡，轮胎企业生产积极性也同步下滑，开工率出现季节性回落现象。以山东地区轮胎企业开工情况为例，截至5 月中旬，山东地区全钢胎开工率维持在75%左右，较月初略有回落，而半钢胎开工率维持在81.3%，环比有所下滑。在轮胎企业开工率普遍走低的情况下，4 月国内轮胎产量环比出现明显下滑。
    合成胶方面，在合成胶方面，丁苯橡胶受部分市场低价货源冲击，价格重心小幅走低，整体成交较不乐观。而顺丁橡胶在生产装置运行负荷较低的优势下略微走高，但考虑下游轮胎企业需求转淡，未来合成胶市场仍将维持弱势盘整姿态为主。
    二、天然橡胶市场本周现货交易情况                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                        
    本周国内产区海南和云南割胶正常。全周共成4703.58吨（较上周下降了756.42吨），折干胶4406.78吨，干胶综合平均价14477元/吨。成交的主要品种中全乳胶成交3576.58吨，周均价14518元/吨。10#标胶成交255吨，周均价11880元/吨。浓缩乳胶成交742吨，周均价10210元/吨。其中海口交易厅成交69.6吨干胶,干胶综合平均价14685元/吨。成交品种中浓缩乳胶成交81吨，周均价10233元/吨。昆明交易厅成交3831.58吨干胶,干胶综合平均价14342元/吨。成交品种中全乳胶成交3576.58吨，周均价14518元/吨。10#标胶成交255吨，周均价11880/吨。广州交易厅本周成交505.6吨干胶,干胶综合平均价15473元/吨。
    国际产区现货胶价整体出现小幅震荡,期间涨跌互现。其中泰国3号胶现货价格由6月23日的214.7美分/千克下降至6月27日的212.52美分/千克。印尼20号标胶现货价格由6月23日的189.5美分/千克上涨至6月27日的192.5美分/千克。
    三、天然橡胶市场本周期货交易情况
    随着本月我国总理表示7.5%的经济增长目标能够完成，对于区间管理的方式来说，目前是宏观经济区间下沿附近，出台托底政策的力度将增大。近期出现低价导致东南亚天胶增产幅度不及预期的言论，后期情况需要观察数据。
    经济环境，国际上，在美国经济复苏道路日趋稳健的基础上，上月末美联储议息会议维持了自去年12 月份以来每次货币例会均缩减购债规模100 亿美元的节奏，购债规模已经从每月的亿美元的节奏，购债规模已经从每月的850 亿美元下降至450 亿美元。按照同样的节奏估计，美国将在今年底完成QE 的退出。此次会议并没有发布经济预估，因此美联储在6 月份的会议之后发布的季度经济预估报告将变的较为关键。
    中国方面，近期中越两国关系再度陷入冰点，中方被迫采取相应措施。据显示，18 日外交部发言人洪磊在回答记者有关提问时表示，中方从即日起已提升中国公民赴越南旅游安全提示级别，暂停部分双边交往计划，并将视形势发展，研究采取进一步措施。市场担忧如果越南一意孤行，不断挑起中越矛盾，持续做出伤害两国人民感情的事情将可能遭致中国政府更为严厉的经济制裁措施，而中越橡胶贸易很可能面临中断风险。
    欧洲方面，欧央行再次宽松推出的节奏更可能是先利用降息等常规性政策工具，等到10 月份欧洲银行业资产评估AQR(资产质量审查)结束后，再推行诸如LTRO(长期再融资计划)、QE 等流动性注入或较大规模的资产购买计划，因为如果在银行业资产评估前实施LTRO 或QE，则银行资产负债表可能因此改善，从而难以评估银行真实的资产状况。
    日本方面，由于当前日本大规模刺激政策的效果正在边际递减，在这种情形下加税虽然有利于财政但是对经济的负面影响也是偏大的。如果经济进一步走弱，市场很难去量化并排除加税的负面影响，而会直接质疑安倍经济学的有效性，从而进一步影响市场信心。在这种情况下，日本政府不但要应对加税后对短期经济的负面冲击，还要应对负面冲击对安倍经济学的质疑。
    总体来看，需求增量萎缩与供应增量扩大无疑是主导今年全球天胶供需矛盾升级的主要根源。国内外产胶区将转入产量高峰季，新胶集中上市会造成短期供应端压力骤增。而随着夏季到来，无论是重卡消费、还是乘用车需求以及轮胎企业开工率均会面临转淡压力，因此未来需求端会持续疲弱，从而导致天胶供需失衡态势不断扩大。
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