外盘显现疲态，泰政府计划力挺胶价至 65 泰铢，泰国 REO 组织持续收胶使得外盘烟片出现虚高，内盘期现背离，注册仓单快速上行，现货交投缓慢，消费端轮胎厂库存高企。中越边境继续封关，3L 价格较为稳定，泰国、马来主产区洪水退去，供应压力逐步显现，5 月前沪胶仓单压力大减：首先 14 年全乳产量就少，其次收储全乳量多于往年，并且提高300 元/吨关税增加烟片流入套利成本，15 年 1 月 1 日开始干胶调高关税 300 元/吨，乳胶调高 180 元/吨，利好国产胶消费。 

原油暴跌带动合成胶大幅下挫，天胶、合成胶比价大幅走高，天胶替代性考虑带来的支撑大为削弱。今日美国对中国轮胎反倾销税初裁结果为税率19.17%至87.99%  ，消息面偏空。目前国内外宏观利好刺激胶价高歌猛进，短期逢低小幅试多，关注 5-9 正套，中长期维持偏空。