上半年产胶国减产普遍，三季度以来供应增加。自2011年开始天胶供过于求，2015年整体过剩产量调整到30.3万吨，整体供应在未来数年仍处于增长趋势。

泰国：泰铢去年兑美元贬值约10%，今年前三季度产量较去年增3%至312.86万吨，全年预计增2.6%至443.5万吨。政府补贴将刺激生产。泰国目前加工能力约900万吨，加工厂95%是亏损的，目前已经连续两个季度处于亏损状态。

印尼：全年气候略显异常，供应小幅下滑。印尼盾兑美元贬值约20%，目前已逐渐回升。

马来：全年预计产量增4.8%至70万吨，林吉特贬值约30%。

越南：全年增5.9%至101万吨，前三季度出口较去年增9.3%至75.8万吨，越南盾贬值5%。

中国：国内产量趋减，全年增0.8%至84.7万吨，人民币过去一年兑美元贬值4%。

印度：全年减产10.3%至63.2万吨，卢比贬值5%。

今年产胶国的产量情况：越南增加7%，柬埔寨增加29.1%，菲律宾增加20.2%。

产胶国的标胶被加工成复合的比例：泰国30%，马来40%，以及越南和印尼等新增产量。

2016年天胶走势展望：

1.国内连续降息降准等流动性宽松政策和风险偏好提升，给股市带来反弹机会，但实体经济的有效改善需明年上半年验证，关注美联储加息风险。

2.橡胶行业基本面仍维持弱势，需求不足，供应过剩将导致胶价长期在底部区域震荡，难有积极的恢复性上涨行情。

3.政策不确定性如收储、抛储、复合胶政策将带来短期波动机会，但难以扭转行业的整体弱势。

4.橡胶行业洗牌将加快步伐，上中下游都将出现淘汰和整合，行业集中度将进一步提升。橡胶价格要止跌，唯有改变供大于求的格局，去产能、去投机、去供应，是橡胶寒冬必经之路，冬去春会来。