一、本周天然橡胶市场基本情况

天然橡胶现货市场，本周国内天然乳胶现货市场价格震荡上行，周初受沪胶持续攀升提振，乳胶现货行情跟随走高，然而由于当前临近春节，华东地区一些制鞋企业基本已提前放假，且听闻国内业者表示今年下游工厂备货不多，原料需求有限，因此导致市场整体采购气氛低沉，价格虚涨下成交不旺。

供应方面, 截至1 月16 日，青岛保税区橡胶总库存较去年12 月底增长8.4%，增加的数量主要来自复合橡胶和天然橡胶。从近期调研的情况来看，本周青岛保税区橡胶出库稀少；入库仓库数量相对较多。

   需求方面，汽车方面，2015年1月美国轻型车新车销量为115.2万辆，同比增长13.7%，创下近年来同期新高。美系车和日系车成为增长主力，大众也实现连续同比攀升。数据显示，2015年1月份美国市场轻型车新车销量达到1,152,480辆，对比2014年1月份的1,013,426辆，同比增幅为13.7%。 

下游轮胎,生产方面，美国商务部仅针对“反补贴”做出了初裁，4 月将进行最终裁定，而“反倾销”的调查结果将在本月底之前公布。至于“反补贴税”的正式征收，则要等到今年5 月两项调查结果公布且美国国际贸易委员会就此做出最终裁决方可实施。

合成胶方面：厂家暂无库存压力，出货情况尚可。受其影响，北方市场价格相应跟涨，然华东市场受影响有限，丁二烯市场走势相对平稳。目前多数下游厂家接货心态一般，部分贸易商表现略显积极，或存在补前期空单可能。

二、天然橡胶市场本周现货交易情况                       

本周国内产区海南和云南相继停割。全周共成1548.41吨（较上周增加了1127.33吨），折干胶1548.41吨，干胶综合平均价10786元/吨。成交的主要品种中全乳胶成交383.84吨，周均价12005元/吨。10#标胶成交478.3吨，周均价10152元/吨。浓缩乳胶无成交。其中海口交易厅无成交。成交品种中浓缩乳胶无成交。昆明交易厅成交1485.41吨干胶,干胶综合平均价10832元/吨。成交品种中全乳胶成交383.84吨，周均价12005元/吨。10#标胶成交478.3吨，周均价10152吨。广州交易厅本周成交63吨干胶,干胶综合平均价9700元/吨。

国际产区现货胶价整体出现小幅震荡,期间涨跌互现。其中泰国3号胶现货价格由2月2日的172.05美分/千克上升至2月6日的178.32美分/千克。印尼20号标胶现货价格由2月2日的166美分/千克上升至2月6日的166.5美分/千克。

三、天然橡胶市场本周期货交易情况

经济环境，国际上，经济学家普遍预计美国去年第四季度经济增速为3.2%。消费支出是拉动美国经济增长的主要动力。数据显示，去年第四季度美国消费支出按年率计算增长4.3%，这也是2006年第一季度以来的最大涨幅。不过，从去年全年的情况来看，美国经济增长率达到2.4%，好于2010至2013年间的2.2%均值。瑞银

集团认为，美国2015年的经济增速将达到2.9%，这意味着在今年全球复苏成果中来自美国的贡献将超过一半以上。

中国方面，国家统计局、中国物流与采购联合会1日发布报告，2015年1月中国制造业采购经理指数（PMI）为49.8％，比上月回落0.3个百分点。这是28个月以来官方制造业PMI数据首次跌破荣枯线。从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数和供应商配送时间指数高于50％的临界点，从业人员指数和原材料库存指数低于临界点。

欧洲方面，欧洲轮胎行业某知名人士表示，随着美国“双反”调查结果出炉，关税提高，中国轮胎制造商将加强与欧盟的贸易合作。对此，德国轮胎贸易协会BRV首席执行官Dreschler称：“一般来说，我们会这样假设，但我们同时认为，短期内，这不会影响欧洲市场。预计未来，中国轮胎制造商将加大对欧盟所需轮胎的生产。到那时，中国轮胎将会影响到欧盟市场的正常运行。

日本方面，围绕环太平洋经济合作协议（TPP），日美磋商为了在3月之前达成基本协议，已经进入最后阶段的交涉。目前已就日本大幅下调牛肉和猪肉关税达成协议，焦点转向日本进口出现激增之际启动紧急进口限制措施的条件。此外，还将讨论何时取消美国的汽车零部件关税。加上美国国会的批准程序，还有3道“关口”。

总体来看，在泰国不断收烟片胶以及国内全乳胶资源趋于稀缺的背景下，沪胶可交割标的物减少令期货价格表现较为坚挺，并与现货疲弱的价格走势形成巨大反差。随着国际油价在本周大幅企稳反弹之后，下游化工品行业自然受到成本端优势支撑而集体上扬。由于节前交割标的物依然稀少，因此节前沪胶期价有望继续维持偏强姿态运行，期现两重天格局仍将维持下去。