原料及烟片、标胶小幅回落。5月重卡同比大降 31% ，环比下降 13% ，1-5月，国内重卡市场累计销售 24.43 万辆，同比下滑33% 。上周四复合胶会议维持原定执行日期概率较大，当前贸易商囤积复合胶较多，区外复合胶库存大约在 10 万吨以上，主要集中在少数大型贸易商、轮胎企业手里，市场博弈焦点是 7 月 1 日执行的复合胶新规。5 月底青岛保税区橡胶库存大降13.7% ，跌至历史较低区间，进入 6 月份保税区天胶出库依旧大于入库。主产国全面开割，但由于生产及割胶积极性均不强烈，市场供应短期仍不宽裕。下游前轮胎整体销售情况尚可，各中大型轮胎厂整体库存保持合理水平，基本以销定产为主，库存为 15-30 天，上周山东地区全钢胎开工率 72.4% （-0.32% ），国内半钢胎开工率74.7% （-0.33% ）。

       旺季过后轮胎负荷可能会季节性下降、库存累积，值得注意的是近期可能会有天胶贸易商因前期大幅卖空出现违约。短期供应端利好已经体现，观望为主，具体方向等待现货指引，中长期看涨。