注：全乳胶即相当于原乳标一。上海橡胶期货近月1611合约价格是指2016年11月15日上海交货的价格；主力1701合约是指当前上海橡胶期货交易最活跃的合约，其价格是指2017年1月15日的交货价格。

现货市场方面，本周中橡市场交投仍然维持活跃态势，部分品种成交量虽然萎缩，但整体价格均稳步上扬。其中主要品种中全乳胶成交451吨，平均价15400元/吨。浓缩乳胶成交451吨，平均价9878元/吨。与上周相比，全乳胶及浓缩乳胶成交量分别减少5145吨及33吨。

国内方面，11月中旬青岛保税区橡胶库存止跌反弹，库存总量合计为9.09万吨，较10月底增长0.77万吨，涨幅为9.25%。具体来看，天然橡胶库存约5.54万吨，较10月底增0.78万吨，增幅达16.38%；复合胶0.51万吨，持稳。保税区美金胶报价继续大涨100-130美元/吨，其中烟片胶大涨100美元/吨，环比涨幅5.56%；标胶报价大涨110美元/吨，环比涨幅6.61%，混合胶报价上涨130美元/吨，环比涨幅7.95%。

　  沪胶方面，本周胶价经过上半周回调后继续强势连涨，但周五价格下跌。5月合约，以16695元/吨收盘，下跌280元,跌幅为1.65%。全部合约成交616472手,持仓量减少15120手至407090 手。主力合约成交201142手,持仓量减少1144手至192650手。

总体来看，笔者个人认为，橡胶目前的金融属性仍然明显强于其商品属性，但橡胶自身的基本面也在传递的着积极的信号，供需再平衡给予了短期利好的阶段性机会，产业链利益传导周期缩短而交付周期变长，市场结构由供强需弱向着供需平衡转变，结构性利好突出，因此预计短期内橡胶强势不改。