注：主力1801合约是指当前上海橡胶期货交易最活跃的合约。

本周中橡市场整体延续上周态势，交易稳步进行。全周共成交7162吨，折干胶7050.8吨，干胶综合平均价13775元/吨。成交品种中全乳胶6200吨，平均价13963元/吨。浓缩乳胶278吨，平均价8875元/吨。胶清胶84吨，平均价9835元/吨。

本周数据方面，8 月份中国进口天然橡胶 19.7 万吨，同比增长 6%，环比增长 35.3%。今年前 8 个月，中国共进口天然橡胶 179 万吨，同比增长 20%。 其中标胶进口同比增幅 17.2%，烟片进口同比增长 30%，乳胶进口同 比上涨 13.4%。

本周半钢胎开工环比继续小幅走高，样本内个别企业开工接近满产。同时了解到，样本外部分轮企开工亦较前期有所提升，多在八成左右。近期厂家整体走货尚可，产量优先供应出口市场。厂家库存较为合理。价格调涨态势与全钢胎市场相似，近日暂缓，本周无听闻有新的价格调涨消息。周国内轮胎企业半钢胎开工率为66.7%，环比上涨0.4个百分点，同比下滑5.6个百分点。

沪胶方面，本周大幅下跌，周四早盘直接跌停封板。在国庆长假前，市场避险情绪升温，面临交易所提保扩板，空头在27日晚盘集中大幅增仓令多头纷纷砍仓，使得下跌动能提前释放，砸盘跌停。周五主力1月合约，以13495元/吨收盘，下跌530元,跌幅为3.78%。

总体来看，笔者个人认为基于本周沪胶大跌，使得市场风险因素预判扑朔迷离，空头资金在面临交易所提保扩板之际大幅增仓令多头止损盘被迫砍仓，此举也使得下跌动能提前释放。沪胶假期前跌停，必然会导致买盘压价，价格压力会向上游传导，并可能触发上涨抵触情绪，因此在现货市场可能会出现抵抗支撑。但是还有套利盘卖近月买远月换货的因素存在，节后现货到港量也会集中性增加，从而现货价格仍然缺乏有效支撑。而期货市场仍继续背负套利做空压力，在节前多头止损盘被出清后，价格仍有惯性下跌的可能性，基本面格局难以扭转弱势，价格运行回归筑底，节后或进入底部震荡运行模式。

（本文仅代表个人观点，不构成投资建议，依此进行的投资行为风险自担。）

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