注：主力1801合约是指当前上海橡胶期货交易最活跃的合约。

本周中橡市场氛围活跃，成交增大，胶价止跌回升，交易呈量增价扬态势。全周共成交4320.5吨，折干胶3946.5吨，干胶综合平均价12831元/吨。成交品种中全乳胶1825吨，平均价13619元/吨。浓缩乳胶935吨，平均价8852元/吨。10#标430吨，平均价11547元/吨。

库存方面， 截止11月10日当周沪胶期货库存大幅增加，注册仓单大幅增加。周库存499279吨，较11月3日当周大幅增加10915吨；周注册仓单401070吨，较11月3日当周大幅增加15140 吨。 截至2017年10月31日，青岛保税区库存微增至19.9万吨，较10月中旬小涨0.01 万 吨，整体微增0.05%。本期库存天胶与合成表现差异较大，其中天然橡胶继续下滑至11.64万吨，较10月中旬继续下降0.57 万吨，降幅 4.67%；合成橡胶库存再创新高，库存的增长部分得益于混合胶进口量的增，截止10月底合成胶库存增长至7.86万吨，较10月中旬继续增加0.58万吨，整体涨幅7.97%；复合胶持稳于 0.4 万吨。

轮胎开工率：山东地区轮胎企业全钢胎开工率68.15%，环比上涨0.46%，同比下滑1.55%。国内轮胎企 业半钢胎开工率为69.79%，环比下滑0.68%，同比下滑3.88%。出口市场整体好于原配及替换市场。

沪胶方面，本周沪胶期货1801合约上行乏力，期价在回升至14000 元/吨一线后明显受到空头 打压而承压回落，在回撤至13800 元/吨附近才稍有企稳迹象。 周五以13855元/吨收盘，下跌75元,跌幅为0.54%。

总体来看，笔者个人认为由于全球80%产区进入年内旺产季，原料及现货价格保持低位。上周随着沪胶反弹，其对现货的升水被再次拉高；目前宏观及政策层面未出现明确利好的情况下，天然橡胶期、现货价格继续上行空间受限，未来将是震荡行情。

（本文仅代表个人观点，不构成投资建议，依此进行的投资行为风险自担。）

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