博弈阶段，停割季供应阶段性下滑，进口船货3月份减量可能较为明显，轮胎厂原料库存不高，但鉴于相对较高的原料价格采取随用随买为主，而贸易商急于卖出缓解资金压力，3月份仓单压力逐步显性化，5-9价差走扩至450附近，接近无风险转抛区间，压力大概率后推至9/11月合约，合成胶跟随成本丁二烯暴跌，天胶贴水合成胶幅度收窄。截至3月初青岛保税区橡胶库存增长6.1%，连续四个月回升。年后轮胎环节复工情况较为理想，多家企业发出涨价通知，实际涨价及库存仅传导至轮胎经销商环节，轮胎经销商价格指数依然处于低位，传导并不算顺畅。操作方面观望为主。