注：主力1709合约是指当前上海橡胶期货交易最活跃的合约。

本周中橡市场交易略为活跃，成交品种及成交量增多，但胶价下滑，整体交易呈量增价跌态势。全周共成交702吨，折干胶646.4吨，周均价14706元/吨。成交品种中全乳胶120吨，平均价18000元/吨。浓缩乳胶139吨，平均价12251元/吨。5#标胶10吨，平均价15400元/吨。10#标胶370吨，平均价14576元/吨。

国内方面，截至 2017 年 3 月底，青岛保税区橡胶库存继续上涨至 19.79 万吨，较 3 月中旬 18.7 万吨继续攀升 1.09 万吨，涨幅 5.83%。其中天然橡胶 14.48 万吨，增加 0.73 万吨，增幅 5.31%；合成橡胶 4.87 万吨，增加 0.36 万吨，增幅 7.98%；复合胶 0.44 万吨，与 3 月中旬持平；此次天胶与合成胶库存均呈现 5%以上的增长。而上期所天胶库存不断上涨，目前上期所天胶总库存已接近34万吨。

    沪胶方面，节后返市后在橡胶先跟随黑色系反弹，雄安新区概念也有较强带动，主力合约一度返回17000一线。短期炒作结束后胶价出现放量大跌走势，截至到周五主力1709合约收盘15675元/吨，较上周收盘下跌660元/吨，跌幅4%。

总体来看，笔者个人认为橡胶供应面上虽然正处于开割前夕，但整体供应量仍然相对宽松，保税区橡胶库存也在不断上涨，显示出目前卖出压力较大，也说明保税区货物流出量偏低，反映出下游需求意愿不高。而需求面主要集中在轮胎企业采购意愿不高，并且终端传导不畅的矛盾上，虽然重卡3月销量数据仍然保持强劲，但增幅已经明显收窄。期货、现货盘面上来看，经历2、3月份连续大跌后有技术上反弹修复的需要。

（本文仅代表个人观点，不构成投资建议，依此进行的投资行为风险自担。）

                                                                                                                           中橡电子交易市场有限公司特别赞助

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