周四夜盘沪胶大幅下挫，昨日现货成交较好，下游轮胎企业买盘积极，泰国烟片继续上涨40美金/吨。上周末泰国10.7万吨国储胶全部流拍，3月份重卡销售10.6万辆，同比增加42%，但后期受制于汽运价下调物流车需求冷却，工程车退温，市场后劲乏力。709/711合约上面临贴水混合胶交割问题，1000余点的雷在等待。当前胶价回到洪水炒作前位置，风险阶段性释放，短周期停割季供需格局好转，期现价差收敛至较合理位置，合成胶及丁二烯暂时止跌，远洋套利窗口关闭。17年核心逻辑由16年需求切回供应，但远期供应增速不会像市场预期的大幅放量，主逻辑还是基于割胶面积/总面积及胶工充足率考量，全年种植环节供应4%的增幅较为合理，18年供应增速继续走低，需求在17年低档期后继续维持较高增速，届时供需缺口进一步放大，价格中枢有望进一步上移至2万以上。操作方面阶段性观望为主。