• 天胶早报20170523
  • 时间: 2017-05-23 09:17:35    作者: 杨燕    来源: 新湖期货    点击:
  • 此轮商品资金市持续性较差,地产调控对新开工传导将逐步体现,龙头系随时有变盘可能。化工品阶段性跟随原油企稳反弹,天胶无视合成胶大跌,两者价差由倒挂转顺挂,预计顺挂短期可维持。上周五轮胎开工负荷继续回升,但仍不及预期。泰国原料止跌转涨。709/711合约升水混合胶900元/吨偏上,升水走扩,未来面临贴水混合胶交割问题,1000-1300点的雷在等待,但有利因素是801-709价差走扩至2000元/吨附近,转移了部分交割压力。17年核心逻辑由16年需求切回供应,但远期供应增速不会像市场预期的大幅放量,主逻辑还是基于割胶面积/总面积及胶工充足率考量,全年种植环节供应4%的增幅较为合理,18年供应增速继续走低,需求在17年低档期后继续维持较高增速,届时供需缺口进一步放大,价格中枢有望进一步上移至2万以上。操作方面阶段性偏弱思路对待,若主力合约急跌至11000-12000元/吨区间,具备买入价值。


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