近期天胶期货主合1801价格持续走高，从7月份低点的14645元/吨上涨至16030元/吨，单月涨幅约为10%。目前来看，需求、供给驱动力不改，资金面因素将助力胶价上行。（1）需求端：7月重卡数据再超预期，青岛保税区库存下降。（2）供给端：泰国、印尼、马来三国将于9月15日召开减产10%-15%会议，供应段预期收缩。（3）资金层面：6月份以来，黑色系大宗商品普涨，天胶属于滞涨品种，有望迎来资金炒作而补涨。

受益于胶价上行，龙头企业海南橡胶投资价值显现。海南橡胶是海南农垦集团下属上市公司，主营天然橡胶的种植、生产、加工和销售，是中国最大的天胶生产企业。公司积极实施国际化布局，拥有强大的资源及渠道优势。此前，公司公告控股股东海垦投资控股通过其全资子公司新加坡HSF以1.19亿美元收购了印尼最大的天胶企业RM公司45%股权，以1750万美元收购了新家坡天胶贸易企业ART公司62.5%股权。海垦投资控股承诺30个月内，将此次收购的全部股权优先转让给上市公司海南橡胶。如果成功转让，将实现优势互补、产业链整合。此外，农村建设用地和宅基地有望入市，利好海南橡胶多元化经营预期，预期弹性大。