注：主力1809合约是指当前上海橡胶期货交易最活跃的合约。

本周因国内销区国产浓乳市场价格受偏空氛围影响,中橡市场交易清淡,成交萎缩,全周仅有浓缩乳胶成交,成交量387吨,折干胶232.2吨,干胶综合平均价12930元/吨。

轮胎开工率： 据监测山东地区轮胎企业半钢胎平均开工70.74%，环比下降0.5%，同比提升8.32%。样本轮胎企业多数运行较为稳定，保持前期高位开工，仅个别厂家开工微调，对整体开工影响不大。从了解来看，当前行业整体库存较前期有所增长，厂家库存压力增大。山东地区轮胎企业全钢胎平均开工79.18%，环比增长0.59%，同比上涨12.55%。价格运行基本稳定，周内库存有新的增长。

国内天胶库存： 截止7月6日当周沪胶期货库存大幅增加，注册仓单大幅增加。周库存511280 吨，较6月29 日当周大幅增加6211 吨；周注册仓单467800 吨，较6 月29 日当周大幅增加10270 吨。

截至2018 年7 月2 日，青岛保税区橡胶总库存增长3.6%。天然胶、合成胶、混合胶库存的增加是推动本期总库存增长的直接因素。

沪胶方面，本周市场仍然维持窄幅震荡，并没有表现出明显的风险偏好，但是市场仍然会有本周末的中美互相落实关税政策的预期较强，因此保持谨慎看空态度。目前因人民币大幅贬值，已经使得橡胶等我国进口依赖性强的商品进口成本升高，由此造成的输入型通货膨胀会使得我国消费成本上升，同时因中美关税壁垒的不对称性，我国对美国出口过于依赖，将会放大影响到橡胶这种两头在国外的商品。周五沪胶价格小幅下跌。主力9月合约，以10335元/吨收盘，下跌5元,跌幅为0.05%。

后市上,因胶价急跌后曾激发市场补货情绪，下游采购有所降温。此外，7、8月份高温天气增多，下游工厂进入年内开工淡季，整体原料需求收缩，除非价格出现价值底部引发补库热情，否则保持按需采购。同时上游供应逐步在释放，现货价格缺乏大幅反弹的基本面基础。同时考虑到目前东南亚产胶国处于产胶旺季，供应压力有增无减，预计未来胶价仍将维持低位弱势整理态势。

（本文仅代表个人观点，不构成投资建议，依此进行的投资行为风险自担。）

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