注：主力1809合约是指当前上海橡胶期货交易最活跃的合约。

本周中橡市场交易略有回暖，交易品种虽然仍然单一，但成交量增大，干胶综合平均价止跌回升。全周共成交1046吨，折干胶640.4吨，干胶综合平均价12434元/吨，涨12.84%。成交品种中浓缩乳胶1014吨，平均价7594元/吨。胶清胶82吨，平均价8200元/吨。

轮胎开工率： 据监测山东地区轮胎企业全钢胎平均开工环比变化不大，微升0.59个百分点。主要原因在于：一是本周样本内厂家开工多保持前期高位水平，次月或生产受限，因此保持高位开工以储备库存。二是当前轮胎生产原材料价格低位运行，为厂家高位生产提供低成本优势。本周价格运行基本稳定，周内库存有新的增长。据监测全钢胎企业26家，其中年产能300万套以上的企业10家。本周监测山东地区轮胎企业全钢胎开工率79.18%，环比增长0.59个百分点，同比上涨12.55个百分点。

国内天胶库存：截止6 月29 日当周沪胶期货库存大幅增加，注册仓单大幅增加。周库存505069 吨，较6 月22 日当周大幅增加6431 吨；周注册仓单457530 吨，较6月22日当周大幅增加3150 吨。

截至2018年6月15日，青岛保税区橡胶总库存为18.2 万吨，较6 月初增加0.68万吨，增幅3.88%。其中天然橡胶库存6.98万吨，较6月初增长0.66 万吨，涨幅10.44%；合成橡胶库存10.85万吨，较6月初增加0.02万吨，涨幅0.18%；复合橡胶库存维持0.37万吨。本期总库存增长主要原因在于天然胶库存的增加。

沪胶方面，因短线跌幅较大受获利盘影响沪胶9月合约期价本周震荡小幅收高，开市10460点，最高10680点，最低10275点，收盘10575点，涨95点，成交量1905024手，持仓量429202手。

后市上，在缺乏自然灾害干扰的背景下，东南亚产胶国维持增产的概率较大，加之目前正处于产胶旺季，后期供应压力将持续凸显。然而，随着国内下游需求淡季的到来以及进口量大幅增加，国内橡胶也转入补库存阶段。在基本面呈现弱势的格局下，叠加20号胶年内上市带来的挤出效应，预计天胶市场将维持偏弱走势。

（本文仅代表个人观点，不构成投资建议，依此进行的投资行为风险自担。）

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