橡胶跌到较低位置。可能涨。

但工业品都偏弱。可能带动橡胶跌。橡胶09还升水现货。可能跌。

8月28日发布的7月ANRPC报告认为供小于需求。ANRPC报告2018年1-7月消费量816万吨，产量737万吨。供大于求78.6万吨。

（看上去好像很利多。我们认为，天然橡胶供应主要在下半年，供需差半年度和全年差结论差异极大，单独看容易得出错误结论）

行业如何？

仓单矛盾突出。

2018年08月31日，上海期货交易所天然橡胶库存551634(4587)吨，仓单501270(2990)吨。

2018年08月16日，青岛天然橡胶库存7.72(-0.26)万吨，合成胶12.37(0.10)万吨，复合胶0.37(0.00)万吨，总计20.46(-0.16)万吨。环比%-0.78%。同比万吨-5.43同比-20.97%。

中游需求转弱。截止2018年8月17日，山东全钢胎开工率67.37%（上周73.51%，降6个百分点），全国半钢胎开工率67.07%（上周68.83，降1.7个百分点）。

现货

上个交易日下午16:00-18:00现货市场复合胶报价10300元（0）。RU1901仍然是太高。

截止2018年8月24日，上期所天然橡胶库存547047（172）吨，仓单498280（300）吨。

我们的观点

现在接货矛盾解决了吗？没有。

（我们认为套利盘有机会。看起来，矛盾解决要靠让91价差大幅拉开，除了买9抛1，买9抛11的套利盘进场才能解决。这将为套利盘增加好的买现抛期机会）。

所以我们目前的观点是，不做多。

即使反弹，我们愿意放弃做多的机会。（我们认为我们的水平有限，不宜忽多忽空）。

天然橡胶网操作建议：

橡胶多空两相宜，值搏率不高。

操作上，RU1901观望或者日内短线交易。

套利方面，买现抛RU1901。继续持有。