注：主力1809合约是指当前上海橡胶期货交易最活跃的合约。

 本周ANRPC（天然橡胶生产国协会） 报告称，2018 年上半年全球天然橡胶需求同比增长 5% 达到 696 万吨，全球天胶供应量同比增长 4.5%至 621.4 万吨，供需缺口为74.6万吨。预计2018年全年世界天胶产量将增5.2%至1404万吨，需求将增加 5.7%至 1413.6 万吨。同时海南启动天然橡胶价格保险全覆盖，省政府在《2018 年海南省农业保险工作实施方案》中，提到新增天然橡胶价格(收入)保险为省级政策性农业保险补贴险种，对投保的农户(农业生产经营组织)给予保费补贴 60%(其中海胶集团为 40%)。

中橡现货市场参与交易品种稳定，整体呈现量微跌价稍涨的平稳态势。全周共成交1349吨,折干胶949.4吨,干胶综合平均价12682元/吨,涨4.38 %。成交品种中全乳胶315吨，周均价11800元/吨。20#标胶35吨，周均价9100元/吨。浓缩乳胶999吨，周均价8013元/吨。

轮胎开工率： 据监测山东地区轮胎企业半钢胎平均开工环比仍小幅有所下滑。主要由于样本内部分工厂受灾严重，目前仍未恢复生产。据悉，随着电厂供汽恢复，受灾不严重的轮胎厂开工也逐渐恢复，但个别受灾严重企业短期仍无法恢复。监测数据显示，本周国内轮胎企业半钢胎开工率为52.96%，环比下滑1.58个百分点，同比下滑13.93个百分点。（开工率按照实际产能测算）

国内天胶库存：截止 8 月 31 日当周沪胶期货库存大幅增加，注册仓单大幅增加。周库存 551634 吨，较 8 月 24 日当周大幅增加 4587 吨；周注册仓单 501270 吨，较 8 月 24 日当周大幅增加 2990 吨。

截至2018年8月31日，青岛保税区橡胶库存由降转增，据统计青岛保税区总库存较上月中旬增长约2%；库存增长来自于天然胶、丁苯胶的库存均呈现不同程度增加。

沪胶方面，受现货面疲弱及短线涨幅较大的影响，沪胶1月合约期价本周呈现窄幅震荡休整走势，本周开市12475元/吨，最高 12635元/吨，最低12220元/吨，收盘12360元/吨，跌120元/吨，成交量 2233718 手，持仓量 353584手。周五价格小幅下跌。主力1月合约，以12360元/吨收盘，下跌110元, 跌幅为0.88%。

后市上, 随着金九季节的到来，国内下游轮胎行业开工率存在季节性回升的空间，同时东南亚产胶国也可能迎来阶段性产量回落以及降雨洪水高发期，预计未来胶市供需面存在好转预期。笔者个人认为未来国内天胶市场仍可能维持窄幅整理走势，同时期待新的利多因素出现。

（本文仅代表个人观点，不构成投资建议，依此进行的投资行为风险自担。）

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