本周行情评述：

　　现货方面：本周农产品中心交易平稳，与上周相比变化不大。全周共成交871吨天然橡胶，周均价7673元/吨。其中浓缩乳胶755吨，周均价7661元/吨。胶清胶116吨，周均价7746元/吨。

　　期货方面：因短线跌幅较大及日胶影响沪胶9月合约本周窄幅震荡小幅收高，本周开市10690点，最高10940点，最低10535点，收盘10765点，涨50点，成交量1398014手，持仓量325742手。

　　消息面：

　　1. 国家统计局近日公布的数据显示，中国6月合成橡胶产量为50.6万吨，同比增长12.7%。1-6月合成橡胶总产量为290.4万吨，同比上升4.3%。

　　2. 根据泰国海关最新公布的数据显示，泰国2019年6月份天然胶出口量为32.37万吨（含乳胶及混合胶），环比下降3.01万吨，跌幅8.5%，同比去年同期下滑19.82%。其中混合胶出口3.11万吨，环比下降65%，同比去年同期下降74%；干胶出口量为22万吨，环比增长4.57万吨，涨幅22.22%；乳胶出口量为7.26万吨，环比下降1.9万吨，跌幅20.70%。主要胶种出口情况如下：浓缩乳胶出口6.20万吨；烟片胶出口量为3.14万吨（包含1-5#烟片）；标准胶出口量为17.91万吨（包含20#标准胶在内的所有标胶）。

　　3. 印尼农业部一位高级官员表示，受真菌性病害的影响，印尼2019年天然橡胶产量料较2018年的376万吨下降15%。印尼农业部负责种植事务的主管Kasdi Subagyono表示，真菌性病害已经侵袭大约38.19万公顷的橡胶园，并且预计还将进一步扩散。受影响的橡胶园目前在南苏门答腊、北苏门答腊、邦加勿里洞、南加里曼丹、中加里曼丹以及西加里曼丹地区。 

　　国内库存： 

　　截至7月26日，当周沪胶期货库存大幅减少，注册仓单大幅减少。周库存437869吨，较7月19日当周大幅减少1349吨；周注册仓单405170吨，较7月19日当周大幅减少1440手。

　　后市展望： 

　　受益于全球降息潮愈演愈烈，流动性宽松预期升温。同时受泰国北部和东北部天气干旱的消息刺激，以及印尼病虫害事件不断发酵，二者叠加引发市场对于橡胶产量可能减产的预期升级，从而推动本周国内沪胶期货1909合约小幅反弹，期价从10700元/吨一线稳步走高至10940元/吨一线，盘中一度上穿20日均线，市场看涨信心重新增加。由于泰国北部旱情对产胶量影响有限，利多预期不强导致胶价上行空间有限。预计后市胶价仍将低位运行。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　（本文仅代表个人观点，不构成投资建议，依此进行的投资行为风险自担。）