橡胶高点大跌后反弹，受阻于黄金分割线14700一线。
值得注意的是，橡胶5月对1月，9月对5月，都变成近低远高，远期升水结构。这暗示着现货的不紧缺。
11月3日，泰国内阁在普吉岛举行的内阁行动会议上批准了100.42亿泰铢的预算，用于橡胶价格保证计划第二阶段的支持。
橡胶前期为什么大涨？
行情沿着最小阻力方向前进。橡胶不缺，交割品缺。橡胶的最小阻力方向是RU2101仓单2-5万吨，抛单150-250万吨。
我们判断，由于疫情原因，手套需求暴涨，海内外乳胶生产利润高，导致烟片胶全乳胶等高端橡胶产量减少，价格坚挺。出口转好泰国游行和台风经过主产区会刺激供应担忧，也是上涨可能的部分原因。
现货
上个交易日下午16:00-18:00现货市场复合胶报价11650（-100）元。
标胶现货1560（-10）美元。
行业如何？需求尚可。
截止2020年11月13日，上期所天然橡胶库存260806（7269）吨，仓单228090（3090）吨。 20号胶库存44110（1480）吨，仓单40079（1079）吨。
截止2020年11月13日，山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为75.26%，较上周微降0.14个百分点，较去年同期上涨8.06百分点。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为71.03%，较上周下滑0.2个百分点，较去年同期上涨3.92个百分点。全钢出口、配套市场订单提振，国内补库需求小高峰已过，需要消化库存。
预期11月到期仓单数量大约16万吨，2101仓单大约4-6万吨左右。仓单偏低。
我们认为，目前阶段，价格和短期供需无关（供需不会发生短期剧烈变动），博弈性比较高，参与难度高。需要当机立断，切忌拖泥带水。
